نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده چه تفاوتی دارند؟

  • ۴ دی ۱۳۹۸
  • agah4
  • ۱۲۷ نظر
  • ۱۵۲۹۶ مشاهده
تفاوت نمودار تعدیل شده و تعدیل نشده در تحلیل تکنیکال

یکی از موضوعات مورد بحث تحلیلگران در تحلیل سهام شرکت‌های بورسی، استفاده از نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده است. استفاده از هرکدام از این نمودارها مزایا و معایبی دارد که در ادامه به بیان آن‌ها می‌پردازیم.


ممکن است برخی عوامل بنیادی در نمودارهای تکنیکالی یک سهم اثر داشته باشند. کاربرد نمودارهای تعدیل شده، برای در نظر گرفتن این عوامل بنیادی است. نمودارهای تعدیل شده در اثر وجود گپ‌های قیمتی ایجاد می‌شوند و دلایلی متعددی برای ایجاد گپ قیمتی وجود دارد که در ادامه به تعریف آن‌ها می‌پردازیم.

شکاف قیمتی

گپ یا شکاف قیمتی، قسمتی از نمودار یک سهم است که تقاضایی برای خرید و فروش وجود ندارد و بین قیمت‌های سهم تفاوت عمده‌ای وجود دارد. گپ‌های قیمتی به دلایل زیادی مانند افزایش سرمایه، تقسیم سود نقدی، گره‌های معاملاتی، تعدیل‌های مثبت یا منفی و … ایجاد می‌شوند.

نمودار تعدیل نشده

با فعالیت‌های مختلف یک شرکت سهامی، قیمت سهم در بازار سرمایه، دچار نوسان می‌شود. درصورتی‌که این نوسان قیمتی را در نمودار سهم در نظر نگیریم، نمودار تعدیل نشده است. در نمودار تعدیل نشده، گپ قیمتی و اثر رخدادهایی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قابل‌مشاهده نبوده و تغییری در دارایی سهامداران دیده نمی¬شود و تنها نوسان قیمتی را می‌توان مشاهده کرد.

مزایا و معایب نمودارهای تعدیل نشده

نمودار تعدیل نشده تنها رفتار قیمتی سهم را نشان می‌دهد و تغییرات دارایی سهامدار در زمان افزایش سرمایه یا پرداخت سود نقدی در آن قابل‌مشاهده نیست. این موضوع ممکن است در برخی مواقع سبب گمراهی سهامداران شود و روند نزولی در قیمت را متوجه نشوند. از طرفی دیگر استفاده از ابزارهای تکنیکال مانند اندیکاتورها و اسیلاتورها در نمودارهای تعدیل نشده میسر نیست.

نمودار تعدیل شده

درصورتی‌که نوسان قیمتی شدید سهم را در نمودار سهم دخالت دهیم، نمودار را تعدیل شده می‌نامیم. در نمودارهای تعدیل شده گپ‌های قیمتی در گذر زمان قابل‌مشاهده است. عمده دلایل ایجاد گپ‌های قیمتی افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی هستند. در حقیقت نمودار تعدیل شده نموداری است که عوامل بنیادی مانند افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی از آن حذف شده است.

افزایش سرمایه یکی از مهم‌ترین دلایل ایجاد گپ قیمتی است که از طریق چهار روش عمده توسط شرکت‌ها انجام می‌پذیرد. افزایش سرمایه معمولاً سبب کاهش ارزش سهام شرکت می‌شود و در مقابل ارزش کاسته شده، به سهامدار حق تقدم، سهام جایزه یا … داده خواهد شد. کاهش ارزش سهام شرکت باعث ایجاد شکاف (گپ) و تأثیر بر نمودار قیمتی می‌شود. یکی دیگر از دلایل ایجاد گپ قیمتی و کاهش شدید قیمت در نمودار سهام شرکت‌ها، پرداخت سود نقدی پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالیانه است و نمودار قیمت سهام به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی، اتفاقات مالی بسیار مهمی در هر شرکت سهامی است که سبب می‌شود قیمت سهام شرکت تغییر کند. البته با توجه به این‌که میزان تغییر قیمت سهم به دلیل تقسیم سود زیاد نیست، تغییر در نمودار تعدیل شده و گپ قیمت، بزرگ نخواهد بود و ممکن است نمودار تعدیل شده با نمودار تعدیل نشده همانند هم باشند؛ اما تأثیر افزایش سرمایه بیشتر بوده و گپ قیمتی آن در نمودار سهم نیز بزرگ‌تر خواهد بود.

مزایا و معایب نمودارهای تعدیل شده

در نمودارهای تعدیل شده، تاریخچه قیمتی سهم به دلیل حذف گپ‌های قیمتی مشخص نیست. بااین‌حال برای استفاده از اندیکاتورها و اسیلاتورها، لازم است تا نمودار تعدیل شده باشد. همچنین استفاده از خطوط حمایت و مقاومت راحت‌تر صورت می‌گیرد.

تعریف سود نقدی

شرکت‌هایی که در پایان سال مالی خود توانستند سود کسب کنند، در مجمع عمومی عادی سالیانه تصمیم می‌گیرند تا بخشی از این سود را به سهامداران خود پرداخت نمایند. با پرداخت سود نقدی به سهامداران، ارزش قیمت هر سهم به میزان سود تقسیمی کاهش می‌یابد.

جهت کسب اطلاعات بیشتر درزمینهٔ سود نقدی می‌توانید به مطلب «سود نقدی سهام در بورس: جذاب یا خسته‌کننده؟» مراجعه کنید.

افزایش سرمایه و روش‌های آن

همان‌طور که در مطلب «افزایش سرمایه شرکت‌ها در بازار سرمایه: راهنمای کامل» توضیح داده شد، افزایش سرمایه عبارت است از افزایش اسمی میزان سرمایه ثبت‌شده یک شرکت. در شرکت‌های سهامی نیز عبارت است از افزایش تعداد سهام منتشره توسط شرکت سهامی. افزایش سرمایه شرکت‌ها از منابع مختلف و به چهار روش تأمین مالی انجام می‌شود.

۱- افزایش سرمایه از محل سود انباشته
۲- افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌ دارایی‌های شرکت
۳- افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده
۴- افزایش سرمایه از روش صرف سهام

نمودارهای تعدیل نشده و تعدیل شده در سامانه معاملاتی آساتریدرآگاه

در سامانه معاملاتی آنلاین آساتریدرآگاه پس از جستجوی نماد، می‌توانیم از کادر بالای نمودار، نمودار را در حالت‌های تعدیل شده (افزایش سرمایه و سود نقدی) و یا تعدیل نشده قرار دهیم.
همان‌طور که در شکل زیر می‌بینید، نمودار نماد خودرو در حالت تعدیل نشده آمده است. در این حالت گپ‌های قیمتی ایجاد شده به علت افزایش سرمایه و تقسیم سود نقدی قابل‌مشاهده است. نقاط آبی، نشان‌دهنده زمان افزایش سرمایه و نقاط زرد، نشان‌دهنده زمان پرداخت سود نقدی است.

نمودار تعدیل نشده در پنل آساتریدرآگاه
شکل زیر نمودار تعدیل شده شرکت ایران خودرو است. در این حالت گپ‌های قیمتی حذف شده و روند نمودار به‌صورت پیوسته است.

نمودار تعدیل شده در پنل آساتریدرآگاه

سخن آخر:

با توجه به مطالب عنوان‌شده می‌توان نتیجه گرفت که هدف تحلیل، به‌کارگیری نمودارهای تعدیل شده یا تعدیل نشده را مشخص می‌کند. هر تحلیلگر با توجه به نتیجه‌ای که قصد دارد از نمودار کسب کند و در نظر گرفتن مشخصات نمودارها، می‌تواند از نمودار تعدیل نشده یا تعدیل شده استفاده نماید.

 

آیا از کارگزار خود تخفیف نقدی کارمزد، وام قرض‌الحسنه و یا اعتبار دریافت می‌کنید؟

کارگزاری آگاه به تمام مشتریان خود این خدمات را ارائه می‌کند. برای کسب اطلاعات بیشتر، فرم ذیل را تکمیل نمایید تا با شما تماس بگیریم.

127 پاسخ به “نمودارهای تعدیل شده و تعدیل نشده چه تفاوتی دارند؟”

  1. احمد گفت:

    مختصر و مفید

    ۱۶
  2. محمد گفت:

    عالی بود

    ۶
  3. محمد حسین پيری گفت:

    ممنون از توضیح جامع و کامل و ساده

    ۵
  4. شیدا احمدی گفت:

    ممنون عالی بود

    ۳
  5. مهدی مهدوی نژاد bk9101 گفت:

    کاش تحلیل تکنیکال رو از ابتدا درس میدادین

    ۴
    • agah9 گفت:

      سلام دوست عزیز
      در بلاگ بآشگاه ویدئو های آموزشی در زمینه تحلیل تکنیکال و بنیادی بصورت رایگان قرار داده شده است .همچنین برای آموزش های بیشتر در زمینه تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی می توانید در صورت تمایل بصورت حضوری وغیر حضوری شرکت نمائید. با مراجعه به "ویترین باشگاه " میتوانید از برنامه آموزشی آگاه مطلع شوید.

      ۶
  6. مهدی مهدوی نژاد bk9101 گفت:

    مطالب اموزشی بیشتری بزارید
    تا همه استفاده کنن

    ۶
  7. BH7043 گفت:

    با سلام ووقت بخیر خیلی عالی ممنون برای تحلیل دقیق نمودار باید تمام جوانب رو در نظر گرفت.

    ۶
  8. یوسف گفت:

    عالی بود

    ۳
  9. داود گفت:

    عالی بود

    ۲
  10. داود گفت:

    ممنونم

    ۳
  11. AE5290 معین گفت:

    ضمن تشکر، در انتهای متن درج شده که «نقاط آبی، نشان‌دهنده زمان افزایش سرمایه و نقاط زرد، نشان‌دهنده زمان پرداخت سود نقدی است»؛ در صورتی که در نمودار تعدیل نشده، گپ قیمتی زردرنگ افزایش سرمایه عنوان شده است. لطفاً اصلاح فرمایید.

    ۱
    • agah9 گفت:

      سلام دوست عزیز
      گفته شما کاملا صحیح می باشد، همانطور که در نمودار دیده می شود،علت گپی که در نمودار به وجود آمده ذکر شده است که به علت افزایش سرمایه بوده است و در مرحله بعد دقیقا با نقطه آبی افزایش سرمایه اتفاق افتاده است

      ۲
    • Mmd68 گفت:

      بسیار عالی

      ۰
  12. ابوالفضل گفت:

    خوب بود

    ۲
  13. حسین گفت:

    عالی بود

    ۲
  14. رحیم گفت:

    خوب بود ممنون

    ۱
  15. هادی گفت:

    بسیار عالی

    ۱
  16. حمید امیری گفت:

    تشکر مفید بود.

    ۱
  17. حسن گفت:

    عالی ومفید

    ۱
  18. alirezama1380 گفت:

    سلام
    چقدر خوب است ک
    یاد بگیرید و ب دیگران یاد بدهید

    ۲
  19. صدقی گفت:

    عالی بود و رفع ابهام نمودار پس از افزایش سرمایه شد.

    ۲
  20. مسعود گفت:

    خیلی خوب

    ۲
  21. سعید گفت:

    کاش عضویت در بورس بیشتر به مردم تبلیغ شود تا آشنا شوند

    ۱
  22. احمد گفت:

    عالی بود

    ۲
  23. میلاد گفت:

    سلام
    توی بعضی سایت ها،توی زبانه تعدیل، گزینه "عملکردی" هم وجود داره،اگر امکان داره درباره ی اون هم بنویسید.

    ۱
  24. حمید گفت:

    سلام
    مقاله مفید وگویایی بود.
    تشکر

    ۱
  25. امیرحسین گفت:

    خیلی مختصر
    خیلی مفید

    ۰
  26. امین گفت:

    عالی و مفید

    ۰
  27. حمید وحدتی فر گفت:

    سلام با اینکه مختصر بود ولی جان مطلب رو ذکر کردند عالی و بنظر میاد مفید و کاربردی بور

    ۰
  28. مریم صادقیان گفت:

    بسیارمفیدبود

    ۰
  29. ali گفت:

    کامل همراه با تعاریف برای کسی که آشنایی کامل ندارد
    تشکر

    ۰
  30. مهدیه دشتی گفت:

    عالی بود

    ۰
  31. جواد گفت:

    ممنون عاااالی بود

    ۰
  32. Ali گفت:

    مطالب عالی هستند، در زمینه آموزش و سایت برای مطالب تو کشور اول هستین.
    امیدواریم که در زمینه ارتباطات هم عالی بشین، چون اپلیکیشن تریدر و حتی خود سامانه تریدر خیلی وقت ها مشکلات داره و خیلی کند عمل میکنه... سرور ها قوی بشن

    ۱
  33. محمود گفت:

    خیلی مفید

    ۰
  34. غلامحسن گفت:

    آیا افرادی که در هنگام افزایش سرمایه سهامدار شرکتی باشند سرمایه آنها بیش تر می شود یا خیر ؟

    ۰
    • agah9 گفت:

      سلام دوست عزیز
      بله ، در صورتی که در زمان افزایش سرمایه ، سهام شرکت مورد نظر را در پرتفوی دارایی خود داشته باشید ، این افزایش سرمایه بر دارایی های شما تأثیر گذار خواهد بود. زمانی که شرکت افزایش سرمایه دهد از طریق سایت codal .ir اطلاع رسانی می شود . همچنین در نمودار سهم مورد نظر افزایش سرایه با نقطه آبی قابل مشاهده خواهد بود. چنانچه اشاره گر خود را بر روی نقطه آبی قرار دهید به روشی که شرکت افزایش سرمایه داده است قابل مشاهده خواهد بود.

      ۱
  35. محسن گفت:

    عالی بود

    ۰
  36. یعقوب گفت:

    عالی بود

    ۰
  37. سمیه گفت:

    با سلام، ممنون بابت مطالبتون. متاسفانه این بار توضیحات خیلی شفاف نبود . بحث نمودارها به نظرم نیاز به مثال دقیقتری دارن و اینکه ممنون میشم دلیل استفاده از هر نوع نمودار و نتیجه گیری از اون رو عنوان کنید.

    ۰
  38. لیلا خاطری گفت:

    عالی بود ممنون

    ۱
  39. محسن گفت:

    عالی
    اگر این مقالات به صورت پادکست ارایه بشه خیلی خوبه

    ۰
  40. BF2498 گفت:

    مطلب خیلی خوبی است برای تحلیل اتفاقاتی که در افزایش سرمایه در یک بازار صورت می پذیرد خصوصا اینکه درصد کاهش قیمت ناشی از افزایش سرمایه در کل نمودار اثر می گذارد و اندیکاتور ها هم با نمودار تعدیل نشده معلومات برعکس ارائه می دهند .

    ۰
  41. بهرام کریمی گفت:

    باسلام ،ارائه مطالب در تازه های بلاگ (به نظربنده)بسیار مفیدو قابل استفاده می باشد.باتشکر

    ۰
  42. داوود گفت:

    دست مریزاد

    ۰
  43. محمد احمدی گفت:

    با سلام توضیحات بسیار خوب بود

    ۰
  44. مرتضی گفت:

    بسیار عالی مثل همیشه

    ۰
  45. پیمان گفت:

    عااالی

    ۰
  46. برهان گفت:

    خیلی خوب بود ممنون

    ۱
  47. مهدی گفت:

    عالی بود

    ۱
  48. بهروز گفت:

    از اینکه در کارگزاری آگاه عضو شده ام به خود میبالم. امیدوارم همیشه در قله باشید.

    ۱
  49. مجتبی گفت:

    سلام و عرض ادب به طور دقیق تفاوت نمودار تعدیل شده و نشده رو نمیدونستم خیلی زحمت کشیدین تشکر

    ۰
  50. محمدرضا صادقی گفت:

    ممنون از مطالب خوبتون

    ۰
  51. ابوالفضل عباسی گفت:

    عالی

    ۰
  52. مهدی س گفت:

    ممنون مفید بود

    ۰
  53. غلامعلی جمالی حاجیانی گفت:

    با سلام
    بسیار عالی بود.از این آموزش ها بیشتر گذاشته شود

    ۱
  54. rasul گفت:

    سلام
    بسیار مفید بود

    ۰
  55. صادق گفت:

    چطوری میشه فهمید افزایش سرمایه از چه طریق تامین شده ؟

    ۰
    • agah9 گفت:

      سلام دوست عزیز
      زمانی که شرکتی سرمایه خود را افزایش دهد .زمانی که به نمودار سهام مراجعه نمائید ،خواهید دید که نقطه آبی در نمودار دیده می شود که نشان دهنده افزیش سرمایه شرکت می باشد .در صورتی که بر روی نقطه آبی اشاره گر خود را قرار دهید خواهید دید که این افزایش سرمایه از چه طریقی صورت گرفته است. افزایش سرمایه از چند طریق صورت می گیرد:
      افزایش سرمایه از محل سود انباشته (سود های پرداخت نشده سال‌های قبل)
      افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌های شرکت
      افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و محل مطالبات حال شده
      افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم

      ۳
  56. مهدی گفت:

    بسیار عالی

    ۰
  57. علیرضا گفت:

    خیلی عالی

    ۰
  58. حسین سلگی گفت:

    مطلب مختصر و مفید و کاربردی با تشکر

    ۰
  59. حسین گفت:

    خیلی خیلی مفید بود

    ۰
  60. فلاح گفت:

    سلام ممنون از اطلاعات مفيدتون.

    ۰
  61. حسین گفت:

    چ زیبا بود

    ۰
  62. هادی گفت:

    مقاله خوبی بود

    ۱
  63. ابراهیم گفت:

    مقاله عالی بود

    ۱
  64. ziba گفت:

    عالی بود ممنون از آگاه سازیتون

    ۲
  65. مصطفی گفت:

    ممنون. مطلب خوبی بود

    ۰
  66. سیدجواد گفت:

    عالی بود . با تشکر

    ۰
  67. سیدجواد گفت:

    خلاصه و مفید
    باتشکر

    ۰
  68. محمد ساوج کد AS9540 گفت:

    بسیار ممنون عالی بود

    ۰
  69. شروین گفت:

    سلام. مطلب کاربردی و مفیدی بود. سپاس از کارگزاری آگاه...

    ۱
  70. محرم گفت:

    ممنون عالی بود.

    ۱
  71. احمدرضا گفت:

    بسیار مفید بود با تشکر

    ۱
  72. احسان هاشمی گفت:

    بسیار مفید

    ۰
  73. نیلوفر گفت:

    عالی بود

    ۰
  74. فرزانه احمدیان گفت:

    بسیار عالی موفق و پیروز باشید،مطالب بسیار آموزنده بود سپاس فراوان

    ۰
  75. علی شیر وحدت بیورزنی گفت:

    سلام خیلی خوب بود ممنون

    ۰
  76. فاطمه فلاح تفتی گفت:

    مفید و آموزنده بود.مرسی از تیم تخصصی آگاه

    ۰
  77. مهدی دانشمند دیزیچه گفت:

    خیل عالی و مفید بود

    ۰
  78. میثم گفت:

    عالی و مفید

    ۰
  79. مرتضی خلیلی گفت:

    عالی است

    ۰
  80. صالح گفت:

    ممنون از آگاه توانا

    ۰
  81. معین گفت:

    بسیار عالی .

    ۰
  82. محسن کلانتری BY2496 گفت:

    مطلب خوبی بود
    یه نکته مهم اینکه جهت موج شماری الیوت نمودار قیمت باید نمودار عملکردی یا با تعدیل افزایش سرمایه و سود نقدی باشد و همچنین از نوع لگاریتمی

    ۱
  83. کریمی گفت:

    ممنون از اطلاعت بسیار مفید و تشکر از تیم آگاه .

    ۰
  84. محسن گفت:

    بسیار عالی

    ۰
  85. داود گفت:

    بیشتر تلاش کنید

    ۱
  86. شهرام گفت:

    بسیار عالی مختصر ومفید

    ۰
  87. جواد حسین زاده گفت:

    عالی و مفید

    ۰
  88. علیرضا گفت:

    باسلام
    بسیار عالی و مفید

    ۰
  89. محمدرضا گفت:

    عالی

    ۰
  90. محمد مهدی گفت:

    متشکرم

    ۰
  91. فرهاد آقاجان زاده گفت:

    مرسی عالی بود

    ۰
  92. آذین گفت:

    ممنون از اطلاعات بسیار مفیدتون

    ۰
  93. ایمان گفت:

    ممنون مطلب خوبی بود

    ۰
  94. مصطفی گفت:

    خوب بود

    ۰
  95. Ehsan گفت:

    سلام ای کاش در اصفهان هم کلاس تحلیل بنیادی برگزار میکردین

    ۰
  96. neda گفت:

    مطالب بسیار عالی بود .

    ۱
  97. شیری گفت:

    ممنون از مطالب مفیدتون
    در مورد اندیکاتورهای مفیدی که میشه ازشون استفاده کرد هم در قالب یک آموزش مطلب بذارین

    ۲
  98. داوود گفت:

    مقالات ومطالب بلاگ حاصل تجربه افرادیست که باعث میشن ما راه رفته رو زودتر بیاموزم ،ممنون از تلاشتون

    ۰
  99. سمیرا گفت:

    خیلی ممنون مفید بود.
    یه پیشنهاد دارم.فیلم آموزشی هم در اختیار اعضای باشگاه قرار بدید خیلی خوب میشه.تو شهر ما اصلا کلاس حضوری نیس.واسه کلاس آنلاین هم سه ماهه منتظرم یا نیس یا ظرفیت تکمیله.
    فیلم هم اگر باشه میشه بیشتر یاد گرفت.البته با پرداخت هزینه!
    سپاسگزارم

    ۲
  100. بابک گفت:

    مطالبتون مفید و کاربردیه

    ۰
  101. فرزانه گفت:

    من همیشه تو درک مفهوم این دو مشکل داشتم و اصلا کاربرد یا تفاوتشون رو نمیدونستم . ممنون

    ۰

پاسخی بگذارید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

عدد را وارد کنید: