قرارداد آتی نقره در بورس کالا

در حالی که بیش از دو سال از توقف معاملات آتی سکه طلا می‌گذرد، خبر راه‌اندازی قراردادهای آتی نقره هیجان تازه‌ای در بازار آتی به پا کرده و بازار آتی کالا، که طی ماه های اخیر در رکودی کمابیش سنگین به سر می‌برد، جان تازه‌ای گرفته است.

در این مطلب، عناوین زیر را بررسی خواهیم کرد:

O تحولات بازار آتی کالا

O مشخصات قراردادهای آتی نقره

O تفاوت مشخصات قرارداد آتی نقره با سایر قراردادهای آتی

تحولات بازار آتی کالا

بازار آتی سکه طلا از سال ۱۳۸۷ در ایران راه‌اندازی شد و به تدریج با استقبال سرمایه‌گذاران از این بازار، رونق قابل توجهی پیدا کرد. در سال ۹۷ در حالی که قرارداد آتی زعفران تازه وارد بازار آتی کالا شده بود، در پی التهاب و هیجان افسارگسیخته بازار سکه طلا، به دستور بورس کالا معاملات آتی سکه طلا متوقف شد. اگر چه بعد از توقف قرارداد آتی سکه، قراردادهای جدیدی بر پایه محصولات کشاورزی (زیره سبز و پسته) راه‌اندازی شد؛ اما همچنان خلاء یک قرارداد آتی با دارایی پایه طلامحور به شدت احساس می‌شد.

فقدان یک قرارداد آتی که از طریق آن بتوان ریسک نوسانات قیمت ناشی از بی‌ثباتی‌های اقتصادی را پوشش داد، سبب شد تا این بازار به تدریج  از یکه‌تازی (که از سال ۹۷ شروع شده بود) بیفتد. در پی رکود بازار آتی کالا و نبود نوسان در این بازار، فرصت‌های کسب سود برای سرمایه‌گذاران کم و کمتر شد. بورس کالا برای متنوع‌سازی قراردادهای آتی کالا و بهبود فرصت‌های کسب سود برای فعالان، تصمیم به راه‌اندازی قراردا آتی نقره گرفت. نقره به عنوان دومین فلز گران‌بها پس از طلا، همبستگی شدید با طلا دارد و به همین دلیل، بورس کالا  با راه‌اندازی قراردادهای آتی نقره خلاء قرارداد آتی طلامحور را تا حدی پر کرد.

مشخصات قراردادهای آتی نقره

مشخصات قرارداهای آتی را نقره را در جدول زیر مشاهده می‌کنید:

تفاوت مشخصات قرارداد آتی نقره با سایر قراردادهای آتی

قرارداد آتی نقره، تقریبا فرمتی شبیه به سایر قراردادهای فعال (محصولات کشاورزی) در بازار آتی کالا دارد. با این حال چند تفاوت عمده در مشخصات قرارداد آتی نقره با قراردادهای محصولات کشاورزی به چشم می‌خورد که در ادامه به این تفاوت‌ها اشاره می‌کنیم:

تحویل قراردادهای محصولات کشاورزی با گواهی سپرده کالایی است اما به دلیل عدم راه‌اندازی گواهی سپرده کالایی نقره، تحویل قرارداد آتی نقره به صورت فیزیکی و در بانک‌های مورد تایید بورس کالا انجام خواهد شد.

به دلیل تحویل فیزیکی در قرارداد آتی نقره، ساعت معاملات در آخرین روز معاملاتی از ساعت ۱۰:۰۰ الی ۱۳:۰۰ است. در حالی که برای قراردادهای محصولات کشاورزی ساعت معاملات در آخرین روز معاملاتی شبیه سایر روزهای معاملاتی است.

خریدارانی که وارد فرآیند تحویل قرارداد آتی نقره می‌شوند، باید مالیات بر ارزش افزوده ارزش قرارداد را پرداخت کنند، در حالی که قراردادهای محصولات کشاورزی معاف از این مالیات هستند.

در قراردادهای محصولات کشاورزی، قیمت تسویه نهایی در آخرین روز معاملاتی، بر اساس میانگین موزون قیمت ۳۰ درصد معاملات پایانی بازار تعیین می‌شود. در حالی که قیمت تسویه نهایی برای قراردادهای آتی نقره به صورت تئوریک و بر اساس نرخ نقره جهانی و نرخ دلار در سامانه سنا تعیین می‌شود.

جریمه نکول در قرارداد آتی نقره یک دهم ارزش قرارداد و در مورد محصولات کشاورزی این جریمه یک درصد ارزش قرارداد است.

سخن آخر 

بالاخره پس از ماه‌ها انتظار، فعالان بازار آتی کالا با یک دارایی امن سرمایه‌گذاری (نقره) مواجه می‌شوند. با توجه به این که نقره و طلا به لحاظ قیمتی همبستگی شدیدی دارند، با راه‌اندازی قرارداد آتی نقره، گویی قراردادی طلا‌محور، وارد بازار آتی کالا شده است. البته در بازارهای مالی دنیا، نوسانات قیمت نقره به مراتب بیشتر از نوسانات قیمت طلا است. این موضوع می‌تواند با افزایش میزان نوسانات در بازار آتی نقره، فرصت کسب سود قابل توجهی را نصیب معامله‌گران سازد. 

مطالب مرتبط:

چگونه بازار نقره را تحلیل کنیم؟ قیمت تحویل قراردادهای آتی چگونه محاسبه می شود؟ کال مارجین چیست؟ فروش تعهدی چیست؟ (قسمت دوم) نحوه تحلیل بازار پسته چگونه است؟