اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟
- ۲۶ شهریور ۱۳۹۹
- agah4
- ۵۷ نظر
- ۴۲۳۸ مشاهده
یکی از مهم‌ترین بازارها برای سرمایه‌گذاری و حفظ ارزش پول در برابر تورم، بورس است. اما بسیاری از سرمایه‌گذاران از نوسانات این بازار و وجود ریسک بالا در بورس می‌ترسند. شما می‌توانید با خرید اوراق اختیار فروش تبعی، ریسک سرمایه‌گذاری در این بازار را کاهش دهید. با ما همراه شوید تا به شما بگوییم اوراق اختیار فروش تبعی چیست و نحوه اعمال آن چگونه است.
در این مطلب عناوین زیر را بررسی خواهیم کرد:
منظور از اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟
آشنایی با اصطلاحات اطلاعیه اوراق فروش تبعی
یک مثال از قرارداد اختیار فروش تبعی (Pre-market trading)
حالت اول: کاهش قیمت سهام در تاریخ اعمال
حالت دوم: افزایش قیمت سهام در تاریخ اعمال
حالت سوم: ثابت ماندن قیمت سهام در تاریخ اعمال
نحوه اعمال اوراق اختیار فروش تبعی چگونه است؟
چند نکته درباره اعمال اوراق اختیار فروش تبعی
منظور از اوراق اختیار فروش تبعی چیست؟
با خرید اوراق اختیار فروش تبعی شما به نوعی سهام خود را در برابر نوسانات و هیجانات منفی بازار بیمه می‌کنید. سهامدار عمده (شرکت منتشر کننده اوراق) با توجه به شناخت خود از بازار و پتانسیل‌های آن، اوراقی را منتشر می‌کند و در تاریخ اعمال اگر قیمت سهم پایین‌تر از نرخ توافقی باشد، زیان شخص خریدار جبران میشود.
در این فرآیند سهامدار عمده تنها مرجعی است که قادر به فروش اوراق اختیار تبعی است و کسانی که برای خرید این اوراق اقدام می‌کنند، به نوعی دارایی سهام خود را از زیان محفوظ خواهند کرد. استفاده از اوراق اختیار فروش تبعی یکی از بهترین ابزارهای ممکن برای به حداقل رساندن ریسک سیستماتیک در معاملات سهام است.
بنابراین اگر نرخ واحد سهم مورد نظر در تاریخ مقرر آتی کم شود، سهامدار با استفاده از قرارداد اختیار فروش تبعی می‌تواند اصل سرمایه خود را دریافت کند. اگر نرخ هر واحد سهم در تاریخ اعمال افزایش داشته باشد هم سهامدار می‌تواند بدون استفاده از اختیار فروش تبعی به سود خود دست پیدا کند. این موضوع برای سهامداران نوعی حاشیه امن ایجاد می‌کند که با خیال راحت به سرمایه‌گذاری در بورس بپردازند.
اوراق اختیار فروش تبعی در جهان با دو روش اروپایی و آمریکایی قابل اعمال هستند. در روش اروپایی اوراق اختیار فروش در تاریخ سررسید اعمال می‌شوند و در شیوه آمریکایی، سرمایه‌گذار در هر تاریخی تا سررسید می‌تواند برای اعمال اوراق اقدام کند. در ایران از شیوه اروپایی استفاده میشود و تنها در تاریخ سررسید می‌توان برای اعمال اوراق اقدام کرد.
آشنایی با اصطلاحات اطلاعیه اوراق فروش تبعی
سهم پایه: به سهمی گفته میشود که اوراق اختیار فروش تبعی بر اساس آن تنظیم شده است.
قیمت اعمال: قیمتی که عرضه‌کننده در تاریخ اعمال، متعهد به تسویه آن خواهد بود.
تاریخ اعمال: به تاریخی گفته میشود که برای اعمال اوراق اختیار فروش تبعی در نظر گرفته میشود.
دوره معاملاتی: به فاصله بین اولین روز معاملاتی و آخرین روز معاملاتی اوراق اختیار فروش تبعی، دوره معاملاتی گفته میشود.
سقف خرید: به حداکثر تعداد اوراق تبعی گفته میشود که اشخاص حقیقی یا حقوقی قادر به خرید آن هستند.
کل حجم عرضه: به تعداد اوراقی گفته میشود که عرضه‌کننده اوراق هر روز منتشر می کند.
قیمت عرضه اوراق تبعی: منظور قیمتی است که توسط ناشر اوراق در بازار فروخته میشود. این قیمت در هر روز بر مبنای یک فرمول مشخص محاسبه میشود.
شرح یک مثال از قرارداد اختیار فروش تبعی
برای فهم راحت‌تر اوراق اختیار فروش تبعی، از یک مثال استفاده می‌کنیم. یک شخص بابت ۵۰۰ هزار سهم شرکت فملی که قیمت هر واحد آن در حال حاضر ۳۲۰۰ تومان است، اختیار فروشی را به قیمت اعمال ۳۵۰۰ تومان در چهار ماه آینده خریداری کرده است. در این شرایط ۳ حالت ممکن است اتفاق بیفتد.
حالت اول: کاهش قیمت سهام در تاریخ اعمال
فرض کنید که قیمت سهام فملی در بازار به ۲۸۰۰ کاهش پیدا کرده باشد. سرمایه‌گذار تصمیم میگیرد که اختیار فروش خود را اعمال کند. در این حالت، عرضه‌کننده موظف است سهام را در تاریخ سررسید به قیمت ۳۵۰۰ تومان بخرد. در این حالت، سرمایه‌گذار با بیمه کردن سهام خود نه تنها ضرر نکرده است، بلکه بابت هر برگه سهم مبلغی در حدود ۳۰۰ تومان سود به دست آورده است. در حقیقت، سهامی را با قیمت ۳۲۰۰ تومان خریده و با قیمت ۳۵۰۰ تومان به فروش رسانده است.
حالت دوم: افزایش قیمت سهام در تاریخ اعمال
در نظر بگیرید که قیمت سهام فملی در بازار به ۳۶۰۰ تومان رسیده باشد. در این وضعیت شخص سرمایه گذار اوراق اختیار فروش خود را اعمال نخواهد کرد چرا که قیمت بازار از قیمت اعمال اوراقدر حالت دوم فرض کنید قیمت سهام فملی در بازار به ۳۶۰۰ تومان رسیده باشد. در این وضعیت سرمایه گذار اوراق اختیار فروش خود را به دلیل بیشتر بودن قیمت بازار از قیمت اعمال اوراق، اعمال نمی‌کند.
حالت سوم: ثابت ماندن قیمت سهام در تاریخ اعمال
در حالت آخر ممکن است قیمت سهام در بازار با قیمت اعمال برابر باشد. در این وضعیت سرمایه‌گذار سود و زیانی نخواهد کرد. در هر سه حالت، باید مبلغ ۵۰ هزار تومان هزینه خرید اوراق را در محاسبه سود و زیان لحاظ کنیم که البته تاثیر قابل توجهی ندارد. ذکر این نکته نیز لازم است که سرمایه‌گذار باید به مقدار اوراق فروش تبعی، سهام پایه در پرتفوی خود داشته باشد. برای هر کد بورسی یک محدودیت خرید اوراق در نظر گرفته میشود که در اطلاعیه فروش اعلام خواهد شد. همچنین سهام پایه باید تا زمان سررسید اوراق در پرتفوی بماند و امکان فروش آن وجود ندارد.
فواید اختیار فروش تبعی
- استفاده از اوراق اختیار فروش تبعی، منجر به کاهش ریسک سرمایه‌گذاری و پوشش ارزش سهام سهامداران میشود.
- اگر ارزش سهام شرکت در راستای هیجانات منفی در بازار کاهش پیدا کند، اوراق اختیار فروش تبعی شرایط امنی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.
- با وجود اوراق اختیار فروش تبعی در بازار بورس، تقاضا برای خرید سهام و اعتماد سرمایه‌گذاران بیشتر میشود.
- ابطال اوراق اختیار فروش اضافه در پایان روز در صورت درخواست سهامدار برای فروش سهام پایه، در شرایط کمتر شدن تعداد سهام از تعداد اوراق اختیار فروش
معایب اختیار فروش تبعی
- عدم وجود بازار ثانوی
- مالکیت سهامدار بر سهام پایه در زمان خرید اوراق
- اعمال سقف خرید برای سهامدار
- اتمام تعهد عرضه‌کننده اوراق اختیار فروش بعد از تاریخ اعمال
- امکان ایجاد هیجانات مثبت قبل از تاریخ اعمال یا جلوگیری از اطلاعیه‌های منفی برای عدم کاهش قیمت سهم
نحوه اعمال اوراق اختیار فروش تبعی چگونه است؟
برای اعمال اوراق اختیار فروش تبعی، می‌توانید در زمان سررسید به صورت حضوری به یکی از شعب کارگزاری آگاه در سراسر کشور مراجعه کنید و مطابق با دستورالعمل معاملات این اوراق، درخواست خود را برای اعمال اوراق اختیار فروش تبعی ثبت کنید.
چند نکته درباره اعمال اوراق اختیار فروش تبعی
- ﻫﺮ ﻭﺭﻗﻪ اوراق اختیار ﺗﺒﻌﯽ، ﻣﻌﺎﺩﻝ داشتن ﺣﻖ ﻓﺮﻭﺵ ﯾﮏ ﺑﺮﮔﻪ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺩﺭ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ با ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝِ ﻣﺸﺨﺺ است. ﺗﺎﺭﯾﺦ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﻭ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺩﺭ ﭘﯿﺎﻡ ﻧﺎﻇﺮ ﻫﺮ ﻧﻤﺎﺩ ﻭ ﺍﻃﻼﻋﯿﻪ ﻋﺮﺿﻪ ﺍﻋﻼﻡ ﺷﺪﻩ ﺍﺳﺖ.
- خریدار اوراق تبعی ﺑﺎﯾﺪ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺭﺍ ﺣﺪﺍﻗﻞ ﺑﻪ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺧﺮﯾﺪﺍﺭﯼﺷﺪﻩ ﺍﺯ ﻗﺒﻞ ﺗﺤﺖ ﻣﺎﻟﮑﯿﺖ ﺩﺍﺷﺘﻪ باشد ﯾﺎ ﻫﻤﺎﻥ ﺭﻭﺯ برای ﺧﺮﯾﺪ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ اقدام کند.
- ﻧﮕﻬﺪﺍﺭﯼ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺑﻪ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺧﺮﯾﺪﺍﺭﯼﺷﺪﻩ ﺗﺎ ﺯﻣﺎﻥ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺍﻟﺰﺍﻣﯽ ﺍﺳﺖ. ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺕ ﻓﺮﻭﺵ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺍﺯ ﺯﻣﺎﻥ ﺧﺮﯾﺪ ﺗﺎ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ، ﺍﻭﺭﺍق تبعی ﻧﯿﺰ ﺍﺭﺯﺷﯽ ندارند ﻭ ﻗﺎﺑﻞ ﺍﻋﻤﺎﻝ نیستند. ﻭﺟﻪ ﭘﺮﺩﺍﺧﺘﯽ ﺑﺎﺑﺖ ﺧﺮﯾﺪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﻧﯿﺰ ﻗﺎﺑﻞ ﺑﺎﺯﮔﺸﺖ نیست.
- ﺣﺪﺍﮐﺜﺮ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﻗﺎﺑﻞ ﺧﺮﯾﺪ ﺑﺮﺍﯼ ﻫﺮ ﻓﺮﺩ، ﺩﺭ ﭘﯿﺎﻡ ﻧﺎﻇﺮ ﻧﻤﺎﺩ ﻣﺮﺑﻮﻃﻪ ﻧﻤﺎﯾﺶ ﺩﺍﺩﻩ ﺷﺪﻩ ﺍﺳﺖ. ﺧﺮﯾﺪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺑﯿﺶ ﺍﺯ ﻣﯿﺰﺍﻥ ﺫﮐﺮﺷﺪﻩ ﺗﺎﯾﯿﺪ نمی‌شود ﻭ ﻋﺮﺿﻪﮐﻨﻨﺪﻩ ﺗﻌﻬﺪﯼ برای ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻣﺎﺯﺍﺩ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺩﺭ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﻧﺪﺍﺭﺩ.
- ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺍﺧﺘﯿﺎﺭ ﻓﺮﻭﺵ ﺗﺒﻌﯽ ﻣﻌﺎﻣﻼﺕ ﺛﺎﻧﻮﯾﻪ ﻧﺪﺍرند ﻭ ﻗﺎﺑﻞ ﻓﺮﻭﺵ ﻧﯿستند. ﺩﺭ هنگام ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ، صاحبان ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺑﺎﯾﺪ ﺩﺭﺑﺎره ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ ﺍﺯ ﺣﻖ ﻓﺮﻭﺵ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺑﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ (ﺍﻋﻤﺎﻝ کردن ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ) ﯾﺎ ﺍﺳﺘﻔﺎﺩﻩ نکردن ﺍﺯ ﺍﯾﻦ ﺣﻖ ﺗﺼﻤﯿﻢﮔﯿﺮﯼ کنند. ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺕ ﺗﺼﻤﯿﻢ ﺑﻪ ﺍﻋﻤﺎﻝ، ﻓﺮﺩ ﺑﺎﯾﺪ ﮐﺎﺭﮔﺰﺍﺭ خود را مطلع کند.
- ﻓﺮﺩﯼ ﮐﻪ ﻗﺼﺪ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺩﺍﺭﺩ، ﻣﯽﺗﻮﺍﻧﺪ ﯾﮑﯽ ﺍﺯ ﺩﻭ ﻧﻮﻉ ﺭﻭﺵ ﺍﻋﻤﺎﻝ فیزیکی و نقدی ﺭﺍ ﺩﺭﺧﻮﺍﺳﺖ کند. ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻓﯿﺰﯾﮑﯽ ﺑﻪ ﻣﻌﻨﯽ ﻓﺮﻭﺵ ﺳﻬﺎﻡ ﺑﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻭ ﺩﺭﯾﺎﻓﺖ ﻭﺟﻪ ﺣﺎﺻﻞ ﺍﺯ ﻓﺮﻭﺵ است و ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻧﻘﺪﯼ یعنی ﺩﺭﯾﺎﻓﺖ ﻭﺟﻪ ﻣﻌﺎﺩﻝ با تفاوت ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺩﺭ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ، ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺗﯽ ﮐﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﮐﻤﺘﺮ ﺍﺯ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺑﺎﺷﺪ.
- ﮐﺎﺭﮔﺰﺍﺭ ﺗﺼﻤﯿﻢ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻭ ﻧﻮﻉ ﺁﻥ ﺭﺍ ﺑﻪ ﻣﺮﺍﺟﻊ ﻣﺮﺗﺒﻂ ﺍﻋﻼﻡ می‌کند ﻭ ﻧﻘﻞ ﻭ ﺍﻧﺘﻘﺎﻝ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﻭ ﻭﺟﻮﻩ ﺑﻪ ﺷﮑﻞ ﺧﻮﺩﮐﺎﺭ ﺍﻧﺠﺎﻡ ﻣﯽﺷﻮﺩ. ﺑﻨﺎﺑﺮﺍﯾﻦ ﺩﺭ ﺭﻭﺯ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ، ﻓﺮﺩ ﺑﺎﯾﺪ ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺕ ﺗﺼﻤﯿﻢ ﺑﻪ ﺍﻋﻤﺎﻝ، ﺗﺼﻤﯿﻢ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﻪ ﻫﻤﺮﺍﻩ ﻧﻮﻉ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻭ ﺗﻌﺪﺍﺩ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺩﺭﺧﻮﺍﺳﺘﯽ ﺑﻪ ﮐﺎﺭﮔﺰﺍﺭ ﺍﻋﻼﻡ کند.
- طبیعتا ﻓﺮﺩ ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺗﯽ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺍﻋﻤﺎﻝ می‌کند ﮐﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺩﺭ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﺍﺯ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺗﺒﻌﯽ ﮐﻤﺘﺮ ﺑﺎﺷﺪ. ﺩﺭ ﺍﯾﻦ ﺻﻮﺭﺕ ﺑﺎ ﺍﻋﻤﺎﻝ اوراق ﺗﺒﻌﯽ، ﻓﺮﺩ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﺎ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺍﺯ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﻪ ﻓﺮﻭﺵ ﻣﯽﺭﺳﺎﻧﺪ. ﺩﺭ ﺻﻮﺭﺗﯽ ﮐﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺩﺭ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﺍﺯ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺗﺒﻌﯽ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺑﺎﺷﺪ، با ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻓﯿﺰﯾﮑﯽ، ﺷﺨﺺ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺑﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﮐﻤﺘﺮ ﺍﺯ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺑﻪ ﻓﺮﻭﺵ ﻣﯽﺭﺳﺎﻧﺪ ﮐﻪ ﻣﻨﻄﻘﯽ ﻧﯿﺴﺖ. در این حالت، ﺍﻋﻤﺎﻝ ﻧﻘﺪﯼ ﺍﻣﮑﺎﻥﭘﺬﯾﺮ ﻧﯿﺴﺖ. ﺑﻨﺎﺑﺮﺍﯾﻦ ﺩﺭ ﺣﺎﻟﺖ ﻣﻌﻤﻮﻝ، ﺍﻓﺮﺍﺩ ﺯﻣﺎﻧﯽ ﺍﻭﺭﺍﻕ ﺗﺒﻌﯽ ﺧﻮﺩ ﺭﺍ ﺍﻋﻤﺎﻝ می‌کنند ﮐﻪ ﻗﯿﻤﺖ ﺑﺎﺯﺍﺭ ﺳﻬﻢ ﭘﺎﯾﻪ ﺩﺭ ﺳﺮﺭﺳﯿﺪ ﺍﺯ ﻗﯿﻤﺖ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺗﺒﻌﯽ ﮐﻤﺘﺮ ﺑﺎﺷﺪ، ﺍﻣﺎ ﺩﺭ ﻧﻬﺎﯾﺖ ﺗﺼﻤﯿﻢ ﺑﻪ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﯾﺎ ﻋﺪﻡ ﺍﻋﻤﺎﻝ ﺩﺭ ﺍﺧﺘﯿﺎﺭ ﺍﻓﺮﺍﺩ است.
کلام آخر
در این مطلب به شما گفتیم اوراق اختیار فروش تبعی چیست و نحوه اعمال آن چگونه است؟ این اوراق یکی از مهم‌ترین ابزارهای کم کردن ریسک سرمایه‌گذاری در بورس به شمار می‌روند. اوراق اختیار فروش تبعی، سهام شما را در برابر نوسانات و هیجانات منفی بازار بیمه می‌کند و در تاریخ اعمال این اوراق اگر قیمت سهم پایین‌تر از نرخ توافقی باشد، زیان شخص خریدار جبران میشود. برای اعمال این اوراق باید در زمان سررسید به شعب کارگزاری آگاه مراجعه و درخواست خود را برای اعمال اوراق تبعی ثبت کنید
سلام :
تا وقتی بورس ما دستوری و کنترل شده هست بازنده سرمایه گذار هست وقتی به راحتی در عرض چند روز تقریبا یک سوم سرمایه مردم پرید خب نتیجه معلوم هست اصل بورس جهت جمع اوری سرمایه های خرد و سرگردان و تجمیع کردن در راستای تولید هست نه سفته بازی و رانتی کردن سهام .
برای نمونه چند سهم که رانتی هست را مثال می زنم اول سهم انرژی هر وقتی بورس روند سقوط داره می بندند و هر وقت روند صعودی می شه باز می کنند و این سهم ۸۰درصد در اختیای افراد خاص هست فقط ۲۰ درصد دست عموم .
با این بورس اخرش عوام مردم هستند که در شرایط احساسی وارد و بحرانی خارج می شوند.
با سلام این اوراق برای هر سهم مبلغ خاصی دارند یا اینکه قیمت پایه تعریف شده ای برای تمامی سهم ها وجود دارد
رسالت اصلی بورس ایجاد بستری مناسب و رقابتی برای عرصه‌ی تولید و شکوفایی صنعت و بخشهای متعدد تولیدی می‌باشد که سهام دار با سرمایه گذاری خود باعث رونق این مشاغل و صنعت می‌باشد ولی متاسفانه در کشور ما بر عکس دنیا وجوه دریافتی از سهام داران در بنگاههای مالی و اوراق بازی و رانت بازی مصرف میشو و کمتر از یک سوم آن صرف تولید ملی میشود. به امید اتحاد ملی همه اعم از سرمایه داران و سرمایه گذاران برای رشد و اعتلای میهن عزیزمان ایران سربلند.
سلام
اوراق اختیار فروش به نظر به نوعی ایجاد دلگرمی و حتی می شود گفت تضمین برای دارندگان سهام شرکت هاست.
اوراق اختیار فروش تبعی یا اوراق بیمه قبلا هم وجود داشته که در مواقع لزوم منتشر می شده اند، در بیان ساده منظور بیمه کردن نماد خریداری شده تا بازه زمانی معین است. قیمتی به عنوان پایه ضمانت مشخص میشه که اگر پس از اتمام مدت ضمانت و در سررسید قیمت آن زمان نماد کمتر از قیمت پایه بود، خود دولت مابه تفاوت را می دهد.
البته نمی شود گفت که این اوراق سود دهی را تضمین کند فقط جلوی ضرر را میگیرد. این اوراق خالی از فایده نیست. همین امتشار باعث ورود سهامداران به این نمادها میشه
گرچه اوراق اختیار فروش تبعی به نوعی بیمه سهام محصوب می شود، اما امکان معاملات ثانویه بر روی آنها وجود ندارد. و خریداران صرفاً می توانند از اختیار خود استفاده کنند و قطعاً خریدار از بابت اینکه سهام را در یک دوره مشخص بالاتر از مبلغ کنونی به فروش برساند خیالش آسوده است.
اگر قیمت پایانی سهم پایه در روز ارائه بزرگتر یا مساوی قیمت اعمال باشد، اوراق اختیار فروش تبعی دارای شرایط اعمال نیست. و در صورتی از قیمت اعمال کمتر باشد، اعمال اوراق مشروط به ارائه درخواست اعمال از سوی سهامدار و از طریق کارگزاری به بورس تا ساعت ۱۳ آن روز قابل اجرا خواهد بود. و در صورت ارائه درخواست بر حسب شرایط ذیل اطلاعیه عرضه انجام خواهد شد.
اول آنکه انتقال سهم به قیمت اعمال از ارائه کننده اوراق به عرضه کننده
دوم پرداخت مبلغ مابه التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم پایه به دارندگان اوراق اختیار فروش تبعی
فواید اختیار فروش تبعی
بر خلاف سهام داران عمده که برای حمایت از سهامشان درصد سهامداری خود در بورس را افزایش می دهند، این نوع از اوراق باعث کاهش ریسک سرمایه گذاری و پوشش ارزش سهامشان می گردد.
اگر سهام شرکت تحت تاثیر از جو و شرایط بازار دچار افت شود اختیار فروش تبعی، شرایط امنی را برای سرمایه گذاران و حتی سرمایه گذاران خود ایجاد می کند.
همچنین از جنبه سرمایه گذاری انتشار این نوع از اوراق سبب افزایش تقاضا برای سهام و ایجاد اعتماد سرمایه گذاران به بازار خواهد شد.
از سویی باعث مدیریت ریسک برای سهامداران و ضمانت بازگشت حداقل سرمایه آنها می شود.
معایب اختیار فروش تبعی
عدم وجود بازار ثانوی
در زمان خرید این اوراق بایستی سهام دار دارای سهام پایه نیز باشد.
وجود سقف خرید برای سهام دار به معنی، محدودیت خرید برای هر کد معاملاتی
عدم قابلیت خرید و فروش و معاملاتی بر روی این اوراق در بورس
اتمام تعهد عرضه کننده این اوراق پس از گذشت تاریخ اعمال
ایجاد جو شایعات مثبت قبل از تاریخ اعمال و یا جلوگیری از اطلاعیه های منفی برای عدم کاهش قیمت
در صورت درخواست سهامدار جهت فروش سهام پایه، اگر تعداد سهام از تعداد اوراق اختیار فروش کمتر شود، اوراق اختیار فروش اضافه در پایان روز ابطال خواهد شد.
تجربه نشان داده که هرگاه هریک از بازارهای مالی در کشور با استقبال مواجه میشود متاسفانه با دخالت دولت و بسیاری از به اصطلاح کارشناسان ناآگاه مربوط و غیر مربوط مواجه شده و بازار از حالت طبیعی خود خارج شده و سرمایه های مردم عادی دچار نوسانات شدید می شود.
باسلام در این اوراق فقط عرضه اولیه با این شرایط ما می توانیم داشته باشیم چون برای حقیقی ها ضرر است
متاسفانه این اوراق رو نمیتونی تا سر رسید خرید و فروش کنی
به نظرم اگر کسی با مدیریت ریسک و سرمایه سهام بخره نیازی به این اوراق نداشته باشه/البته درکل چیز خوبی هست
دوستان اوراق تبعی
در واقع بیمه سهم هستش
و قیمت پایه اون ۱ ریال هست
و تا سررسید هم قابل فروش نیست
به کسانی که میشناشید بگید تا صف خرید درست نکنند براش
الان روی اوراق تبعی یه سهم روی ۴۳۰ ریال صف خرید درست شده
اگر ارزش سهام شرکت در راستای هیجانات منفی در بازار کاهش پیدا کند، اوراق اختیار فروش تبعی شرایط امنی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند.
با وجود اوراق اختیار فروش تبعی در بازار بورس، تقاضا برای سهام و ایجاد اعتماد برای سرمایه‌گذاران بیشتر خواهد شد.
این ابزار به عنوان بهترین روش برای مدیریت ریسک سرمایه‌گذاری در بورس و بازپس گرفتن حداقل سرمایه است.
با همه این تفاصیل سرمایه گزاران بزرگ سود خوبی از این معاملات میبرند و عملا ضرر و استرس برای مردم بیچاره هستش.
نصف بورس اوراق بهادار بیمه شد
یه ریسک مثل بازار ارز دیجیتال ولی سود زیادی داره .
خسته نباشید و خدا قوت واقعا کارگزاری خوبی هستید هم آمورش های خوبی در سایت قرار دادید و همه تحلیلی های کامل و جامع
اگرچه اوراق اختیار فروش تبعی به نوعی بیمه سهام محصوب می شود، اما امکان معاملات ثانویه بر روی آنها وجود ندارد. و خریداران صرفاً می توانند از اختیار خود استفاده کنند و قطعاً خریدار از بابت اینکه سهام را در یک دوره مشخص بالاتر از مبلغ کنونی به فروش برساند خیالش آسوده است.
اگر قیمت پایانی سهم پایه در روز ارائه بزرگتر یا مساوی قیمت اعمال باشد، اوراق اختیار فروش تبعی دارای شرایط اعمال نیست. و در صورتی از قیمت اعمال کمتر باشد، اعمال اوراق مشروط به ارائه درخواست اعمال از سوی سهامدار و از طریق کارگزاری به بورس تا ساعت ۱۳ آن روز قابل اجرا خواهد بود. و در صورت ارائه درخواست بر حسب شرایط ذیل اطلاعیه عرضه انجام خواهد شد.
اول آنکه انتقال سهم به قیمت اعمال از ارائه کننده اوراق به عرضه کننده
دوم پرداخت مبلغ مابه التفاوت قیمت اعمال و قیمت پایانی سهم پایه به دارندگان اوراق اختیار فروش تبعی
بر خلاف سهام داران عمده که برای حمایت از سهامشان درصد سهامداری خود در بورس را افزایش می دهند، این نوع از اوراق باعث کاهش ریسک سرمایه گذاری و پوشش ارزش سهامشان می گردد.
اگر سهام شرکت تحت تاثیر از جو و شرایط بازار دچار افت شود اختیار فروش تبعی، شرایط امنی را برای سرمایه گذاران و حتی سرمایه گذاران خود ایجاد می کند.
همچنین از جنبه سرمایه گذاری انتشار این نوع از اوراق سبب افزایش تقاضا برای سهام و ایجاد اعتماد سرمایه گذاران به بازار خواهد شد.
از سویی باعث مدیریت ریسک برای سهامداران و ضمانت بازگشت حداقل سرمایه آنها می شود.
معایب اختیار فروش تبعی
عدم وجود بازار ثانوی
در زمان خرید این اوراق بایستی سهام دار دارای سهام پایه نیز باشد.
وجود سقف خرید برای سهام دار به معنی، محدودیت خرید برای هر کد معاملاتی
عدم قابلیت خرید و فروش و معاملاتی بر روی این اوراق در بورس
اتمام تعهد عرضه کننده این اوراق پس از گذشت تاریخ اعمال
ایجاد جو شایعات مثبت قبل از تاریخ اعمال و یا جلوگیری از اطلاعیه های منفی برای عدم کاهش قیمت
در صورت درخواست سهامدار جهت فروش سهام پایه، اگر تعداد سهام از تعداد اوراق اختیار فروش کمتر شود، اوراق اختیار فروش اضافه در پایان روز ابطال خواهد شد
درحقيقت اينها مردم را دعوت به سرمايه گذاري بلندمدت ميكنند و اين امر معايبي را نيز بشرح زير دارا مي باشد.
۱- با خريد اوراق شما نميتوانيد سهام خود را قبل از سرسيد بفروشيد .
۲- مردم سرمايه گذاري در بورس را انتخاب ميكنند بدليل نقد شودندگي سريع كه با اين امر محقق نمي شود .
۳- شما هر سهمي را بخري مسلما بعد از يكسال بيشتر از قيمت خريد مي شود پس چه لزومي دارد براي اوراق هزينه كنيم .
پيشنهاد :
۱- بهتر است اوراق را از بلند مدت به ميان مدت تغيير دهند .
۲- مبلغ سررسيد بايد براي سهامدار جذابيت داشته باشد تا اقدام به خريد آن نمايد .
۳- بهتر است هماندد بيمه درصورت استفاده نشدن اوراق در سررسيد ، تمديد خودكار اعمال يا براي خريد اوراق جديد از تخفيف قابل ملاحظه اي برخوردار باشد .
سهم هایی خوبی هم از این دسته که اوراق منتشر کردند پیدا میشن
چرا برای خرید تو سیستم آگاه خطای confirmation میده؟
نمیشه خرید
سلام دوست عزیز
همکاران در حال بررسی و رفع خطای به وجود آمده هستند.
من هم نمیتونم ثبت سفارش برای تبعی ها رو انجام بدم. ارور میده. از یه کارگزاری دیگه هم امتحان کردم، باز هم مشکل وجود داره
سلام دوست عزیز
امکان خرید اوراق اختیار فروش تبعی از اوایل هفته آینده برای تمامی مشتریان در کارگزاری آگاه فراهم خواهد شد.
سلام و روز به خیر
اگه شحصی به طور مثال ۴۰۰۰ واحد از سهامی رو داشته باشه و ۸۰۰۰ عدد از اوراق اختیار فروش اون رو بخره و بعد از این که خرید اوراق انجام شد، در همون روز معاملاتی ۴۰۰۰ واحد دیگه از سهام رو بخره، این اوراق برای سهام جدید هم قابل استفاده است یا باید دوباره اوراق خریداری بشه؟
اگر در روز های آتی سهام رو بخره چه طور؟
سلام دوست عزیز
در صورتی می توانید در پایان هر روز اوراق تبعی خریداری نمائید که به همان تعداد دارایی هم داشته باشید.
رسالت اصلی بورس ایجاد بستری مناسب و رقابتی برای عرصه‌ی تولید و شکوفایی صنعت و بخشهای متعدد تولیدی می‌باشد.
سلام.ممکنه توضیح دقیق بدید که برای خرید این اوراق باید چه فرمهایی توسط مشتری امضا بشه؟
لطفا توی این شرایط امکانی رو فراهم کنید که بشه به صورت غیر حضوری این کار رو انجام داد،مراجعه حضوری واقعا نامعقوله.تشکر
سلام دوست عزیز
جهت پیگیری لطفا در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.
سلام.من تعدادی اوراق بهادر از چند شرکت خریداری کردم واطلاعات کافی راجع به اوراق بهادر نداشتم واین اوراقی که خریداری کردم هیچ کدوم سهمش رو نخریده بودم الان پول من هدر رفته یا تا شش ماه اینده بهم برمیگردونند
سلام دوست عزیز
جهت پیگیری لطفا در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.
سلام.من الان برای نماد های وغدیر و خودرو میخوام ازین اوراق فروش تبعی بخرم،ولی هر سری میرم تو صف خرید و بم نمیرسه.داستان چیه؟
چرا برای اینا مردم صف درست میکنن خب؟
من الان از کجا بفهمم ک اوراق فروش تبعی رو خریدم یا نه؟!
سلام دوست عزیز
هر روز تعدادی سهم با قیمتی توسط ناشر عرضه می شود و به همه افراد سهم عرضه شده تعلق نمی گیرد.جهت پیگیری بیشتر لطف در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.
قیمت اوراق تبعی رو چه کسی مشخص میکنه؟ در واقع چه کسی اونها رو میفروشه؟
آیا با توجه به اینکه پایین آمدن قیمت سهم، منجر به افزایش قیمت اوراق تبعی میشه، تعارض منافع به وجود نمیاد؟
به این صورت که قیمت سهم رو پایین بیارن تا بتونن اوراق رو به قیمت بالاتری بفروشن؟
سلام دوست عزیز
در حال حاظر اوراق تبعی فروش از جانب سهامدار عمده (شرکت مدنظر) تحت چهارچوب و نظارت سازمان بورس منتشر می شود و سهامداران می‌تونند برای خرید این اوراق اقدام کنند.فرآیند اوراق فروش تبعی به منظور جلوگیری از ضرر و زیان سهامداران در بازار بوده و تا حد زیادی از بروز همچین شرایطی در بازار جلوگیری می شود که عده ای با استفاده از اوراق تبعی کسب درامد نکنند و به همین ترتیب خیر تعارض منافعی در این پروسه بوجود نخواهد آمد.
گاهی سهم های خوبی هم داره
برای کاهش ریسک سرمایه‌گذاری، گزینه خوبی هست.
باسلام به کارشناسان محترم آگاه
لطفا راهنمایی بفرمائید که اگر اشتباهاً اوراق تبعی سهامی را خریدیم که سهم پایه اش رو نداریم و یا بسیار کمتر از اوراقی که خریده ایم سهم پایه داریم چگونه می توان این خرید را کنسل کرد یا متناسب با مقدار سهم پایه آنرا کاهش داد؟
سلام دوست عزیز
دستورالعمل اوراق اختیار فروش تبعی:تعداد اوراق اختیار فروش که هر فرد امکان خرید آن را دارد محدود است، حتما قبل از خرید به محدودیت روزانه و کلی آن که توسط شرکت منتشر کننده تعیین شده دقت کنید. در صورتی که خرید شما بیشتر از میزان مجاز باشد، اوراق مازاد بدون اعتبار خواهد بود و هزینه پرداخت شده به شرکت داده میشود.(چیزی به شما برگشت داده نمی‌شود)
در زمان خرید اوراق اختیار فروش باید مالک سهام شرکت باشید و حداکثر تعداد اوراق قابل خریداری برای شما معادل تعداد سهام شماست.
این اوراق معاملات ثانویه ندارند. در نتیجه در صورتی که آن ها را خریداری کردید امکان فروش آن ها را نخواهید داشت.
در صورتی که بعد از خرید اوراق بخشی از سهام خود را بفروشید و در نتیجه‌ی این معامله، تعداد اوراق شما بیشتر از تعداد سهام شود، در پایان روز معاملاتی اوراق مازاد اعتبار خود را از دست می‌دهد و هزینه‌ای بابت این موضوع به شما برگشت داده نخواهد شد.
در صورت تمایل به استفاده از اختیار فروش باید در روز سررسید تا قبل از اتمام مهلت تعیین شده توسط شرکت، در خواست خود را از طریق کارگزار اعلام کنید. در صورت عدم درخواست، اوراق شما باطل میشود و هیچ هزینه‌ای بابت آن به شما برگشت داده نخواهد شد.
این اوراق تا قبل از سررسید غیر قابل معامله‌اند.
در صورتی که در روز سررسید قیمت پایانی سهم، بیشتر یا مساوی قیمت اعمال باشد، به صورت خودکار اوراق اعتبار خود را از دست می‌دهند و نیازی به درخواست خاصی نیست.
بعد از اعمال اختیار فروش در صورتی که شرکت در پرداخت حقوق مشتری تاخیر کند، بنا به فرمولی که در زمان انتشار اوراق علام شده مبلغی تحت عنوان جریمه توسط سازمان بورس از وی دریافت و به مشتری پرداخت میشود.
در مواردی که حقوق مشتری با تاخیر پرداخت شود، سود روزشمار بر اساس فرمولی که در زمان انتشار اوراق توسط شرکت ارائه شده، به مشتری تعلق میگیرد.
برای دسترسی به متن کامل قوانین و ضوابط مربوط به این اوراق و آگاهی از سایر شرایط مثل قوانین مربوط به زمانی که سهم در روز عرضه بسته باشد، افزایش سرمایه یا توزیع سود داشته باشد و … ؛ می‌توانید به دستورالعمل عرضه اوراق اختیار فروش تبعی، مصوب هیئت مدیره سازمان بورس و اوراق بهادار مراجعه کنید.
سلام خسته نباشيد
در زمان سررسيد اوراق فروش تبعي آيا عرضه كننده ملزم به خريد سهام پايه از ما ميباشد يا اينكه فقط ما به التفاوت قيمت پاياني و قيمت اعمال رو پرداخت ميكنه.
منظورم اينه كه اگه سهم تو منفي بود بعد از اعمال اوراق تبعي مجددا بايد تو صف فروش بمونيم ؟
سپاس
سلام دوست عزیز
به صورت معامله ای نمی باشد و ناشر موظف است که مابه التفاوت را پرداخت نماید.
سلام. اگه اول اوراق رو بخریم بعد سهم پایه رو بخریم درسته یا نه؟ چون اینطور که فهمیدم اخر روز مهمه که سهام پایه از اوراق بیشتر باشه
ولی من دوروز پیش ساعت ۱۰ هبرکت۹۱۲ خریدم ساعت ۱۱ برکت خریدم ولی اوراق از پرتفو حذف شده و کلی ضرر کردم
سلام دوست عزیز
جهت پیگیری لطفا در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.
خب چرا اجازه خرید این اوراق به کسی که پایه رو نداره داده میشه.الان منم خریدم و فک میکردم سهمی هست.
الان یعنی امیدی به برگشت پولم نداشته باشم
سلام دوست عزیز
لطفا جهت پیگیری مانده قابل برداشت خود با شماره ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش آنلاین تماس حاصل فرمایید.
سلام و خسته نباشید خدمت شما من تعدادی اوراق تبعی خریدم و الان بعد سه هفته بعد میخواهم سهام پایه را خریداری کنم در حالی که تاریخ سر رسید هنوز نرسیده آیا پولی که برای خرید اوراق تبعی خریداری کردم از بین رفته؟
سلام دوست عزیز
بله ، متاسفانه در صورتی که با اصل سهام (سهام پایه ) را نداشته اید و اوراق تبعی خریداری نموده اید، کل پول بابت خرید اوراق تبعی از بین رفته است.جهت پیگیری بیشتر لطفا در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.
سلام من به اشتباه اوراق تبعی رو خریداری کردم در صورتی که هم پایه رو نداشتم. الان ایا من میتونم این اوراق و بفروشم؟
سلام دوست عزیز
بله ، متاسفانه در صورتی که با اصل سهام (سهام پایه ) را نداشته اید و اوراق تبعی خریداری نموده اید، کل پول بابت خرید اوراق تبعی از بین رفته است.جهت پیگیری بشتر لطفا در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.
سلام، از کجا بفهمیم که اوراق تبعی که سفارش دادیم خریداری شده؟
سلام دوست عزیز
در صورتی که اوراق اختیار تبعی را خریداری نموده باشید در سبد دارایی های آنلاین شما قابل مشاهده خواهد بود.
سلام و عرض خسته نباشید
در صورتیکه قبل از فرا رسیدن تاریخ اعمال اوراق، مجمع عمومی عادی سالیانه برگزاری و سود نقدی تقسیم گردد، ایا قیمت اعمال نیز به اندازه سود تقسیم شده تعدیل می گردد؟
سلام دوست عزیز
بله، هر تغییر ، بر قیمت سهام و هم بر اوراق تبعی اعمال می شود.
جالب بود، در حالت كاهش قيمت در مثال فملي سرمايه‌گذار ۳۰۰ تومان بابت هر سهم سود ميگرد ولي در حالت ثابت بودن قيمت نه سود و نه ضرر. معلومه كه اين موضوع بازي ديگري است، بازي گردانان اوراق تبعي در ايران مثل موضوع گارانتي و بيمه در ايران هست و فقط به فكر سود سيستم خودشون هستند و مشتري هيچ اهميتي نداره!!!!
سلام
من مدتی هست که می خوام برای سهم نوری که دارم اوراق تبعی هنوری بخرم. ولی متاسفانه وقتی سفارش خرید می زنم ثبت سفارش نمیشه؟
آیا باید باید اوراق تبعی توی کارگزاری فرمی رو امضا کرده باشیم؟
سلام دوست عزیز
نیازی به امضاء فرم نیست. جهت پیگیری لطفا در سامانه معاملاتی آنلاین تیکت ثبت فرمائید. همچنین می توانید در ساعات اداری با شماره تلفن ۰۲۱۹۱۰۰۴۰۰۴ داخلی ۲ بخش پذیرش آنلاین تماس حاصل فرمائید.