افزایش سرمایه شرکت‌ها در بازار سرمایه: راهنمای کامل

یکی از مفاهیم مهمی که سرمایه گذاران در بازار سرمایه با آن سروکار دارند، مفهوم افزایش سرمایه شرکت‌های سهامی و به تبع آن نحوه محاسبه مقدار سهام هر سرمایه گذار پس از این افزایش سرمایه است. در سامانه کدال و اطلاعیه های ناظر بازار بسیار دیده ایم که نماد شرکتی برای افزایش سرمایه متوقف و سپس بازگشایی شده است. در این مطلب تلاش خواهیم کرد تا موضوعات زیر را مورد بررسی قرار دهیم:

افزایش سرمایه چیست؟

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

افزایش سرمایه در شرکت‌های سهامی عبارت است از افزایش اسمی میزان سرمایه ثبت شده شرکت. به عبارت دیگر افزایش سرمایه یعنی افزایش تعداد سهام منتشره توسط شرکت‌های سهامی.

افزایش سرمایه شرکت‌ها عموماً به یکی از دو دلیل زیر است:

  • تامین منابع مالی جدید برای گسترش فعالیت‌های شرکت
  • اصلاح ساختار سرمایه شرکت

 مراحل تصمیم گیری برای افزایش سرمایه یه این شکل است که ابتدا هیئت مدیره نسبت به افزایش سرمایه شرکت تصمیم گیری نموده و این تصمیم را به عنوان یک پیشنهاد در جلسه مجمع عمومی فوق العاده به رای گیری سهامداران می گذارد. نکته ای که در افزایش سرمایه شرکت‌ها حائز اهمیت است، محل تامین این مبلغ است. پس از توضیحاتی در خصوص کاهش سرمایه شرکت‌ها به بیان روش های افزایش سرمایه خواهیم پرداخت.

آیا امکان کاهش سرمایه نیز وجود دارد؟

همانطور که امکان افزایش سرمایه برای شرکت‌ها امکان‌پذیر است، گاهی ممکن است شرکت‌ها نیازمند کاهش و تقلیل سرمایه خود باشند.  کاهش سرمایه ممکن است اختیاری یا اجباری باشد.

کاهش سرمایه در موارد زیر اتفاق می‌افتد:

  • شرکت از وضعیت مطلوبی برخوردار نیست و نتوانسته در تحقق هدف خود موفق باشد. در این شرایط با مازاد سرمایه مواجه است.
  • برآورد اشتباه شرکا از سرمایه مورد نیاز نیز می تواند یکی از علل کاهش سرمایه باشد.
  • شرکت سود دهی که به دلیل زیان های وارده، بخشی از سرمایه خود را از دست داده است. در این شرایط مادامی که ضرر وارده، جبران نشود امکان تقسیم سود وجود ندارد.

کاهش اختیاری سرمایه

چنانچه شرکت از وضعیت مطلوبی برخوردار نباشد و نتوانسته در تحقق هدف خود موفق باشد یا سرمایه کنونی شرکت به اشتباه برآورد شده باشد، بخشی از سرمایه تقلیل داده شده و به سرمایه گذاران باز گردانده می شود.

شرایط کاهش سرمایه در این موارد به قرار زیر است:

  • تصویب کاهش سرمایه در مجمع عمومی فوق العاده: بر اساس ماده ۱۸۹ اصلاحی ۱۳۴۷ قانون تجارت، کاهش سرمایه با پیشنهاد هیئت مدیره شرکت، باید در مجمع عمومی فوق العاده به رای گیری سهامداران گذاشته شود.
  • ارائه پیشنهاد کاهش سرمایه و توجیه لزوم آن: طبق ماده ۱۹۰ قانون تجارت اصلاحی ۱۳۴۷، پیشنهاد کاهش سرمایه به همراه توجیه لزوم کاهش سرمایه لازم است حداقل ۴۵ روز قبل از تاریخ تشکیل مجمع عمومی فوق العاده توسط هیئت مدیره به بازرس / بازرسان شرکت تحویل داده شود. علاوه بر آن گزارشی به همراه این پیشنهاد ارائه می شود که دربردارنده امور شرکت از ابتدای سال مالی جاری است. اگر در زمان ارائه این پیشنهاد، تصمیمات مجمع عمومی عادی نسبت به حساب های سال مالی قبل صورت نگرفته باشد، این گزارش شامل وضع شرکت از ابتدای سال مالی قبل تا زمان تسلیم پیشنهاد خواهد بود.
  • محدودیت مبلغ کاهش سرمایه و رعایت تساوی حق شرکاء: طبق ماده ۵ لایحه قانونی ۱۳۴۷ قاانون تجارت، شرکت‌ها نمی توانند سرمایه خود را به کمتر از مبلغی که برای تشکیل آن در قانون آمده است، کاهش دهد. این مبلغ در مورد شرکت‌های سهامی عام حداقل ۵ میلیون ریال معادل ۵۰۰ هزار تومان و برای شرکت سهامی خاص حداقل یک میلیون ریال معادل ۱۰۰ هزار تومان است. علاوه بر این طبق ماده ۱۸۹ لایحه مذکور، کاهش سرمایه در صورت رعایت تساوی حقوق صاحبان سهام امکان پذیر است.
  • کاهش سرمایه از نوع اختیاری تنها به صورت کاهش بهای اسمی سهام به نسبت مساوی است. به این معنا که کاهش سرمایه برای همه سهام شرکت اعمال می شود و نه بخشی از آن.
  • حفظ حقوق بستانکاران(طلبکاران): برای آن دسته از طلبکارانی که پس از کاهش سرمایه با شرکت داد و ستد داشته اند، حقی ضایع نخواهد شد؛ اما در خصوص طلبکارانی که پیش از کاهش سرمایه به معامله با شرکت پرداخته اند، از آنجا که بخشی از سرمایه شرکت به سهامداران و شرکا بازپرداخت شده است، ضمانت طلب این بستانکاران کاهش خواهد یافت. از این رو طبق ماده ۱۹۲ لایحه اصلاحی ۱۳۴۷ قانون تجارت، در زمان کاهش سرمایه از نوع اختیاری هیئت مدیره شرکت موظف است پیش از اقدام به کاهش سرمایه، تصمیم مجمع عمومی را در خصوص کاهش سرمایه حداکثر طی مدت یک ماه در روزنامه رسمی و روزنامه کثیرالانتشاری که آگهی های مربوط به تصمیمات شرکت در آن درج می شود، آگهی کند. طبق ماده ۱۹۳طلبکاران یا دارندگان اوراق قرضه که منشأ بستانکاری آنها قبل از تاریخ انتشار آخرین آگهی موضوع ماده ۱۹۲ باشد، ظرف مدت ۲ ماه از تاریخ انتشار آخرین آگهی، می توانند اعتراض خود را در مورد کاهش سرمایه شرکت، به دادگاه ارائه نمایند.

در مورد کاهش اختیاری سرمایه، طبق ماده ۱۹۶ لایحه قانونی ۱۳۴۷ قانون تجارت هیئت مدیره شرکت موظف است مراتب را طی اطلاعیه ای از طریق روزنامه کثیر الانتشاری که آگهی های مربوط به شرکت در آن درج می شود، به اطلاع کلیه صاحبان سهام رسانده و برای صاحبان سهام بانام، از طریق پست سفارشی ارسال شود.

کاهش اجباری سرمایه

اگر تقلیل سرمایه در اثر برداشت نباشد بلکه زیان های وارده به قدری باشد که نصف سرمایه شرکت از میان برود، در این صورت قانون، هیئت مدیره شرکت را موظف نموده که مجمع عمومی را دعوت نمایند تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رأی واقع شود. البته مجمع عمومی تصمیم به انتشار سهام جدید و یا کاهش سرمایه و یا انحلال شرکت خواهد گرفت. این تصمیم را در هر حال مدیران شرکت مطابق مقررات قانون به اطلاع مرجع ثبت شرکت ها خواهند رسانید. هرگاه مجمع عمومی فوق العاده رأی به انحلال شرکت ندهد باید در همان جلسه با رعایت مقرراتی که برای ثبت شرکت لازم است سرمایه شرکت را به مبلغ سرمایه موجود کاهش دهند مشروط بر این که از میزان حداقلی که برای شرکت های سهامی تعیین شده کمتر نباشد.

اما موضوع اصلی این مطلب توضیحات پیرامون افزایش سرمایه شرکت‌ها است که به آن خواهیم پرداخت.

روش های افزایش سرمایه کدام است؟

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,افزایش سرمایه شرکت‌ها از منابع متفاوتی تامین می شود، بنابراین روش‌های مختلفی دارد. اگر بخواهیم بر این اساس (روش تامین مالی) افزایش سرمایه را بررسی کنیم به ۴ روش زیر خواهیم رسید:

  • افزایش سرمایه از محل سود انباشته (سود های پرداخت نشده سال‌های قبل)
  • افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌های شرکت
  • افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و محل مطالبات حال شده
  • افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم
  • افزایش سرمایه از محل سود انباشته (سود های پرداخت نشده سال‌های قبل)

بخشی از سود سالانه شرکت‌ها در حساب سود انباشته آن‌ها ذخیره می‌شود. این مقدار از سود در زمان مناسب به عنوان افزایش سرمایه با انتشار سهام جدید به حساب سرمایه شرکت منتقل می‌شود. این اوراق جدید به نسبت دارایی سهامداران قبلی بین آن‌ها تقسیم می‌شود. به تفسیر دیگر، سودهایی که در سال‌های گذشته بین سهامداران تقسیم نشده است در جهت جبران و احیاء مخارج مورد نیاز برای سرمایه‌گذاری‌های جدید و سایر عملیات شرکت به کار گرفته شده و عملاً جریان نقدینگی جدیدی به شرکت ورود پیدا نمی‌کند. همانطور که مشخص است در این حالت سهامداران پولی برای خرید اوراق جدید تزریق نمی‌کنند، به همین دلیل اصطلاحاً به سهام تعلق گرفته به سهامداران “سهام جایزه” می‌گویند. این سهام جایزه به همه سهامداران تعلق دارد و سهامداران بدون نیاز به پرداخت هیچ گونه وجهی، مالک سهام جایزه شده به نحوی که میزان مالکیت سهامداران پس از این نوع افزایش سرمایه تغییری نخواهد کرد.

  • افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی‌های شرکت

زمانی که قدرت خرید پول کشورها کم شده وتورم در آن ها افزایش می یابد، شاهد افزایش تغییرات در قیمت نسبی کالا و خدمات هستیم. این امر خصوصا در زمان استفاده از سازوکار چند نرخی بودن ارز، سبب اختلاف شدید میان بهای تمام شده (ارزش تاریخی) دارایی های ثابت و سرمایه گذاری‌های بلند مدت با ارزش های جدید و جاری می شود. ارزش‌های جاری در حقیقت نمایانگر واقعیت های اقتصادی هستند و این اختلاف ایجاد شده سبب خواهد شد تا اطلاعات موجود برای گرفتن تصمیم‌های اقتصادی، نارسا و غیرقابل توجیه شوند. تجدید ارزیابی دارایی‌ها یکی از روش‌هایی است که نقصان و نامربوط بودن اطلاعات را تا حدی رفع می‌کند. قیمتی که در تجدید ارزیابی برای ارزش ثبت شده یک دارایی تعیین می شود، مازاد تجدید ارزیابی نامیده می‌شود. این مازاد محاسبه شده، به عنوان درآمد (عایدی) یا چیزی شبیه آن محسوب نمی شود. زیرا این روش (تجدید ارزیابی) فقط منتسب کردن ارزش های جدید به دارایی های موجود و اتفاقی است و مبنی بر ایجاد درآمد ویا عایدی نیست. در این روش افزایش ارزش دفتری یک دارایی ثابت مشهود که به عنوان یک درآمد غیرعملیاتی تحقق نیافته از محل تجدید ارزیابی خواهد بود، به صورت مستقیم و با نام “مازاد تجدید ارزیابی” به ثبت می‌رسد. این “مازاد تجدید ارزیابی” به عنوان بخشی از حقوق صاحبان سرمایه در ترازنامه آمده و در صورت سود و زیان جامع نیز منعکس می شود.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در افزایش سرمایه به روش تجدید ارزیابی، با درنظر گرفتن اینکه حساب افزایش سرمایه به روش مذکور اندوخته ای غیرقابل تقسیم خواهد بود و به عنوان بخشی از حقوق صاحبان سیرمایه محسوب می شود، در هر دوره مالی به مقدار استهلاک ناشی از مابه التفاوت تجدید ارزیابی به عنوان هزینه منظور شده و به حساب افزایش سرمایه منتقل می شود. سهامداران باید به این نکته توجه داشته باشند که از آنجا که مازاد تجدید ارزیابی به عنوان عایدی و چیزی شبیه به آن محسوب نمی شود، ارزش ذاتی شرکت تغییری نخواهد کرد.

  • افزایش سرمایه از محل آورده نقدی ومطالبات حال شده

همانطور که در مورد ۱ بیان شد شرکت اگر اندوخته و یا سود انباشته ای داشته باشد میتواند اقدام به افزایش سرمایه کند حال اگر شرکت اندوخته و یا سودانباشته ای نداشته باشد و یا نخواهد از این محل برای افزایش سرمایه استفاده کند می تواند از محل آورده نقدی سهامداران اقدام به افزایش سرمایه کند. در این حالت از سهامداران خواسته میشود که مبلغ جدیدی را برای افزایش دادن سرمایه به شرکت بیاورند و با این کار حق بهره‌مندی از حق تقدم را برای خود محفوظ داشته اند.

شرکت با تصویب مجمع عمومی فوق‌العاده تصمیم می‌گیرد تا از محل آورده نقدی ، اقدام به افزایش سرمایه کند. بنابراین با توجه به اینکه افزایش سرمایه از این روش، مستلزم تأمین منابع جدید از سوی سهامداران فعلی شرکت است، شرکت حق استفاده و حضور در این افزایش سرمایه را ابتدا به سهامداران می‌دهد. به این صورت که اوراقی تحت عنوان حق تقدم سهام در اختیار سهامداران فعلی قرار می گیرد.سهامدار در مدت زمان مجاز برای معاملات این اوراق می تواند یکی از دو اقدام زیر را انجام دهد:

  • پرداخت قیمت سهام

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در این روش سهامداران به ازای هر سهم باید مبلغی را به شرکت پرداخت نمایند. این مبلغ ممکن است به اندازه ارزش اسمی هر سهم که در ایران برابر است با ۱۰۰۰ ریال است باشد و یا بیشتر از این مبلغ  بوده و تا قیمت روز هر سهم تعیین شود.همانطور که بیان شد معمولا در ایران از سهامداران می خواهند که به ازای هر سهم ۱۰۰تومان (ارزش اسمی) به حساب شرکت واریز کنند اما اگر این عدد بیشتر از این مبلغ باشد تحت عنوان صرف سهام در قسمت حقوق صاحبان سهام در سمت چپ ترازنامه شرکت نشان داده می شودکه بر طبق قانون تجارت حساب صرف سهام نمی تواند به عنوان سود بین سهامداران شرکت توزیع شود. به عنوان مثال چنانچه از سهامداران خواسته شود که بجای ارزش اسمی هر سهم، مبلغ ۱۲۰ تومان برای هر سهم واریز کنند، ۲۰ تومانی که مازاد بر ارزش اسمی از سهامدار دریافت میشود، به عنوان صرف سهام در نظر گرفته خواهد شد.

  • فروش حق تقدم

به جز پرداخت مبلغ اسمی هر سهم، سهامدار قبلی می تواند نسبت به فروش این اوراق در مدت زمانی که برای ان تعیین می شود اقدام نماید. اگر سهامداران به هر علتی تمایل نداشته باشند که از حق تقدم های خود استفاده کنند می توانند این اوراق را به سرمایه گذاران دیگر بفروشند که این نقل و انتقال از طریق شرکت های کارگزاری بورس اوراق بهادار و فرابورس ایران امکان پذیر است.خریداراوراق حق تقدم، بایدعلاوه بر پرداخت مبلغی که بابت حق تقدم به فروشنده می پردازند مبلغ مطالبه شده توسط شرکت را نیز به حساب شرکت واریز نماید. باید توجه داشت که معمولا مهلت استفاده از گواهی های حق تقدم در خرید سهام جدید، در یک بازه زمانی ۶۰ روزه خواهد بود.

چنانچه سهامداران در مهلت مقرر اقدام به پذیره نویسی نکنند (یعنی مبلغ مطالبه شده توسط شرکت را واریز نکنند) و یا از فروش گواهی حق تقدم خود صرف نظر کنند، شرکت پس از اتمام دوره پذیره نویسی، گواهی های باقیمانده را به عنوان حق تقدم استفاده نشده از طریق بورس اوراق بهادار در معرض فروش عمومی (پذیره نویسی عام) قرار می دهد و پس از فروش، مبلغ حاصل از فروش را به حساب سهامداران قبلی واریز می کند. به این صورت افراد جدید می تواند حق تقدم استفاده نشده را خریداری کرده و از این طریق جایگزین سهامداران قبلی شوند.

  • افرایش سرمایه از محل سلب حق تقدم

همانطور که در ابتدای افزایش سرمایه ازمحل آورده نقدی گفته شد فرض بر این است که سهامداران فعلی حق استفاده از حق تقدم را برای خود محفوظ داشته اند که در واقع به آن افزایش سرمایه با استفاده از ارزش اسمی  و یا صرف سهام می‌گویند. گاهی ممکن است سهامداران حق استفاده از حق تقدم را از خود سلب کنند و سهام جدید را به سهامداران جدید واگذار نمایند. به این مورد افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم گفته می‌شود که در آن از عواید حاصل از آن صرف سهام واگذار شده به سهامداران جدید، سهام اضافه به سهامداران گذشته تعلق می‌گیرد. این روش با مطالعه مثال شماره ۹ شفاف تر خواهد شد.

محاسبه قیمت ها بعد از افزایش سرمایه

محاسبه قیمت ها پس از افزایش سرمایه از محل سود انباشته

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در این روش پس از افزایش سرمایه قیمت جدید سهام (قیمت تئوریک) را می‌توان به صورت زیر محاسبه کرد:

 روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

مثال ۱

فرض کنید قیمت هر سهم شرکت الف در بازار بورس تهران ۴,۰۰۰ ریال است و این شرکت از محل سود انباشته ۶۰ درصد افزایش سرمایه میدهد. طبق فرمول مذکور، قیمت هر سهم جدید بعد از افزایش سرمایه به صورت زیرمحاسبه خواهد شد:

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

همانطور که مشاهده می‌کنید با افزایش سرمایه، قیمت هر سهم کاهش می یابد اما از طرف دیگر به میزان درصد افزایش سرمایه به تعداد سهام هر سرمایه گذارینیز اضافه خواهد شد. در مثال مذکور اگر شخصی پیش از افزایش سرمایه ۱,۰۰۰ سهم ۴,۰۰۰ ریالی این شرکت را داشته است، هم اکنون با افزایش ۶۰ درصدی سرمایه شرکت، تعداد سهام وی نیز ۶۰ درصدد بیشتر خواهد شد و دارای ۱,۶۰۰ سهم ۲,۵۰۰ ریالی خواهد بود در واقع آن ۶۰۰ سهام جدید سهام جایزه او خواهد بود.

مثال ۲: یک مثال واقعی از این نوع افزایش سرمایه

طبق اعلامیه صدور مجوز افزایش سرمایه  بانک دی  مورخ ۱۳۹۴/۰۹/۰۸ که در سایت کدال درج شده است، این بانک مجاز به افزایش سرمایه ۲۸ درصدی از محل سود انباشته است (قرار است سرمایه بانک از ۵,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال به ۶,۴۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال افزایش یابد).

با توجه به اینکه قیمت پایانی سهم در آخرین روزمعاملاتی قبل از مجمع افزایش سرمایه آن ۱,۵۱۵ ریال بوده است، قیمت تئوریک سهم را برای روز بازگشایی محاسبه کنیم.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

همانطور که مشاهده می‌کنید قیمت تئوریک سهم ۱,۱۸۳ ریال خواهد بود که ممکن است در روز بازگشایی بر اثر عرضه و تقاضا بالاتر از این قیمت باز شود در این صورت دارندگان سهم سود خواهند کرد. البته این احتمال دارد که قیمت بازگشایی کمتر از قیمت تئوریک بوده و دارنده سهم با زیان مواجه شود. (توضیحات تکمیلی در مورد بازگشایی در انتهای مطلب)

دارندگان سهام با افزایش سرمایه شرکت، افزایش ۲۸ درصدی در تعداد سهام خود خواهند داشت. یعنی اگر شخصی قبلا ۱۰۰ سهم بانک دی را داشته با افزایش ۲۸ درصدی سهم، دارای ۱۲۸ سهم خواهد شد.

مثال ۳:

فرض کنید قیمت هر سهم شرکت “ب” در بازار بورس تهران ۹,۰۰۰ ریال است و این شرکت از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها افزایش سرمایه ای  ۱۲۵  درصدی خواهد داشت. فرمول محاسبه قیمت جدید هر سهم شرکت “ب”  مانند فرمول دو مثال قبل خواهد بود و به این ترتیب خواهیم داشت:

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

با افزایش ۱۲۵ درصدی سرمایه شرکت “ب”، تعداد سهام سرمایه‌گذاران قبلی نیز ۱۲۵ درصد افزایش خواهد یافت و چنانچه سرمایه‌گذاری در زمان افزایش سرمایه شرکت ۱,۰۰۰ سهم ۹,۰۰۰ ریالی داشته است، اکنون دارای ۲۲۵۰ سهم ۴,۰۰۰ ریالی خواهد بود.

مثال ۴: یک مثال واقعی از این نوع افزایش سرمایه

طبق اعلامیه صدور مجوز افزایش سرمایه  شرکت فراورده‌ های‌ نسوزایران‌ (با نماد کفرا) مورخ ۱۳۹۴/۱۲/۲۶ که در سایت کدال درج شده است، این شرکت مجاز به افزایش سرمایه با مشخصات زیر شد:

۱۷۴ درصد افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها (افزایش سرمایه شرکت از ۱۳۶,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال به ۳۷۲,۸۸۵,۷۵۴,۰۰۰ ریال)

قیمت پایانی سهم در آخرین روزمعاملاتی قبل از مجمع ۹,۳۹۲ ریال بوده است. برای محاسبه قیمت تئوریک سهم در روز بازگشایی به صورت زیر عمل خواهیم کرد:.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

توجه داشته باشید که در این مثال با توجه به اعشاری بودن میزان افزایش سرمایه، بعضی ارقام تقریبی محاسبه شده‌اند. همانطور که مشاهده می‌کنید قیمت تئوریک سهم ۳,۴۲۵ ریال خواهد بود که ممکن است در روز بازگشایی بر اثر عرضه و تقاضا بالاتر از این قیمت باز شود در این صورت دارندگان سهم سود خواهند کرد. البته این احتمال دارد که قیمت بازگشایی کمتر از قیمت تئوریک بوده و دارنده سهم با زیان مواجه شود. دارندگان سهام با افزایش سرمایه شرکت، افزایش ۱۷۴ درصدی در تعداد سهام خود خواهند داشت. یعنی اگر شخصی قبلا ۱۰۰ سهم ۹,۳۹۲ ریالی کفرا را داشته با افزایش ۱۷۴ درصدی سهم، دارای ۲۷۴ سهم ۳,۴۲۵ ریالی خواهد شد.

افزایش سرمایه از محل آورده  نقدی سهامداران و مطالبات حال شده

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در این روش برای محاسبه قیمت تئوریک هر سهم پس از افزایش سرمایه، فرمول مورد استفاده قرار می گیرد:

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در سه مثال زیر افزایش سرمایه ها همگی از محل آورده نقدی سهامداران و مطالبات آنهاست و فرض بر این است که سهامداران فعلی حق استفاده از حق تقدم را برای خود محفوظ داشته اند.

مثال ۵: افزایش سرمایه از محل صرف سهام

فرض کنید قیمت هر سهم شرکت “ج” در بازار بورس تهران ۶,۰۰۰ ریال است و این شرکت از محل مطالبات و آورده نقدی ۲۰۰ درصد افزایش سرمایه می‌دهد و به ازای هر سهم جدید ۶,۰۰۰ ریال از سهامداران مطالبه می‌کند. قیمت هر سهم جدید و همچنین قیمت حق تقدم این سهم به صورت زیر خواهد بود.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

 مشاهده کردید که قیمت جدید سهم بعد از افزایش سرمایه تغییری نکرد؛ زیرا مبلغی که شرکت برای هر سهم مطالبه کرده است دقیقا همان قیمت بازار است. در اینجا شرکت بابت هر سهم اصطلاحا ۵,۰۰۰ ریال صرف سهام و ۱,۰۰۰ ریال بابت ارزش اسمی سهام را از سهامداران دریافت کرده است.

مثال ۶:

فرض کنید قیمت هر سهم شرکت “د” در بازار بورس تهران ۶,۰۰۰ ریال باشد و این شرکت از محل مطالبات و آورده نقدی ۱۵۰ درصد افزایش سرمایه می‌دهد و به ازای هر سهم جدید ۳,۰۰۰ ریال از سهامداران مطالبه می‌کند که در حقیقت ۱,۰۰۰ ریال قیمت اسمی هر سسهم و ۲,۰۰۰ ریال به عنوان صرف سهام خواهد بود.قیمت هر سهم جدید و همچنین قیمت حق تقدم این سهم به صورت زیر خواهد بود.

همانطور که در بالا اشاره شد، در این مثال شرکت “د” بابت هر سهم ۲,۰۰۰روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه, ریال صرف سهام و ۱,۰۰۰ ریال بابت ارزش اسمی سهام از سهامداران دریافت کرده است.در این مثال سهامداران قبلی که ارزش هر سهم آن‌ها ۶,۰۰۰ ریال بود در حال حاضر به ازای هر سهم مجاز به استفاده از ۱٫۵ سهم حق تقدم خواهد بود و در واقع ارزش دارایی آنان تغییری نکرده‌است؛ زیرا ارزش ۱٫۵ سهم حق تقدم معادل (۱,۲۰۰*۱٫۵)=۱,۸۰۰ ریال و ارزش سهم جدیدش معادل ۴,۲۰۰ ریال خواهد بود که به لحاظ ارزش برابر با همان ۶,۰۰۰ ریال قبل است.

در این شرایط سهامداران می توانند مبلغ تعیین شده از سوی شرکت را پرداخت نمایند وحق تقدم خود را که در آینده تبدیل به سهم خواهد شد دریافت کنند و یا حق تقدم خود را در زمان تعیین شده بفروشند.

مثال ۷: از محل آورده نقدی به میزان ارزش اسمی

این مثال متداول ترین و رایج ترین روش در ایران به حساب می‌آید. در این روش فقط به اندازه ارزش اسمی به عنوان آورده نقدی از سهامداران مطالبه می‌شود.

فرض کنید قیمت هر سهم شرکت “ه‍” در بازار بورس تهران ۶,۰۰۰ ریال است و این شرکت از محل مطالبات و آورده نقدی ۳۰۰ درصد افزایش سرمایه داده و به ازای هر سهم جدید ۱,۰۰۰ ریال(یعنی همان ارزش اسمی) از سهامداران مطالبه می‌کند. قیمت هر سهم جدید و همچنین قیمت حق تقدم سهم این شرکت به صورت زیر خواهد بود.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در مثال فوق به ازای هر سهم ۳ عدد حق تقدم به سهامدارن قبلی تعلق می‌گیرد که مجموع آن با قیمت جدید هر سهم ، ارزش دارایی وی تغییری نخواهد کرد.

مثال ۸: یک مثال واقعی از این نوع افزایش سرمایه

طبق اعلامیه صدور مجوز افزایش سرمایه  شرکت سیمان سپاهان‌ (با نماد سپاها) مورخ ۱۳۹۴/۱۰/۲۷ که در سایت کدال درج شده است، این شرکت مجاز به افزایش سرمایه با مشخصات زیر شد:

۱۶٫۶۷ درصد افزایش سرمایه از محل مطالبات حال شده سهامداران و آورده نقدی ( افزایش سرمایه شرکت از ۱,۸۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال به ۲,۱۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال )

قیمت پایانی سهم در آخرین روزمعاملاتی قبل از مجمع ۱,۰۲۳ ریال بوده است. طبق مطالبی که گفته شد قیمت تئوریک سهم در روز بازگشایی به روش زیر محاسبه خواهد شد:

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

همانطور که مشاهده می‌کنید قیمت تئوریک هر سهم ۱,۰۱۹ ریال خواهد بود. از این پس فرد به ازای هر ۶ سهم، ۱ گواهی حق تقدم دریافت خواهد کرد که اگر بخواهد این حق تقدم تبدیل به سهم شود به ازی هر ۱ گواهی حق تقدم نیز باید ۱۰۰ تومن به حساب شرکت واریز کند.

نکته:

  • در زمان افزایش سرمایه به هر یک از روش ها، قیمت سهام آن نماد کاهش یافته می شود.
  • بر اساس روش محاسبه قیمت تئوریک هر سهم جدید، با کاهش قیمت سهام پس از افزایش سرمایه، ارزش دارایی افراد بعد از افزایش سرمایه تغییری نمی‌کند زیرا به همان میزان (درصد افزایش سرمایه) بر تعداد سهام سرمایه‌گذاران قبلی اضافه می‌شود.در واقع اگر بخواهیم خیلی شفاف بیان کنیم مثل این است که بگوییم شما ۱۰ سهم ۵,۰۰۰ ریالی دارید و یا ۲۰ سهم ۲۵۰۰ ریالی. در هر دو حالت ارزش دارایی شما ۵۰,۰۰۰ ریال خواهد بود.
  • فرمول های ارائه شده برای محاسبه قیمت تئوریک سهم پس از افزایش سرمایه است و پیش بینی می شود که سهم پس از افزایش سرمایه در محدوده قیمت‌های به‌دست آمده بازگشایی شود. بدیهی است با توجه به روند عرضه و تقاضا در بازار ممکن است قیمت جدید سهم بیشتر یا کمتر از قیمت‌های به‌دست آمده معامله شود.
  • سهامداران پس از شرکت در افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، در ملعت تعیین شده (که معمولاً ۶۰ روز است) می‌توانند در صورت تمایل مبلغ مطالبه شده را در مهلت مقرر به حساب شرکت واریز می کنند (تا در زمان مشخص حق تقدم‌های آنها تبدیل به سهم شود) و یا اینکه از طریق سامانه معاملاتی نسبت به فروش حق تقدم‌‌ها اقدام نمایند.همانطور که در مثال ۷ بیان شد، معمولا در ایران این روش کاربرد بیشتری دارد ودر این حالت سهامدار باید به ازای هر سهم جدید، مبلغ یک هزار ریال (قیمت اسمی سهم) را به حساب شرکت واریز کند تا در زمان مشخصی حق تقدم های آن تبدیل به سهم شود. البته باید توجه داشت که در برخی موارد اگر سهامدار مطالباتی از شرکت داشته باشد (مثلاً مطالبات ناشی از سود سهام)، می‌تواند از محل مطالبات این مبلغ را پرداخت کند.

افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم سهام

مثال ۹: یک مثال واقعی از این روش

با توجه به افزایش سرمایه اخیر گروه سرمایه گذاری میراث فرهنگی (سمگا) از این طریق سلب حق تقدم، در ادامه روند قیمت جدید این سهم را در بازار به همراه نکات مربوطه به عنوان مثال ارائه خواهیم کرد:

طبق مصوبه مجمع عمومی فوق العاده شرکت سمگا مورخ ۱۳۹۴/۱۱/۲۰ مقرر گردید سرمایه  شرکت از مبلغ ۸۰۰ میلیارد ریال به مبلغ ۲،۰۰۰ میلیارد ریال، از محل آورده نقدی سهامداران جدید (سلب حق تقدم از سهامداران فعلی و اعطای سهام جایزه به آنان) افزایش یابد. به این منظور تعداد ۳۴۲،۸۵۷،۱۴۳ حق تقدم این شرکت برای پذیره نویسی عمومی از ابتدای وقت اداری روز سه شنبه مورخ ۱۳۹۴/۱۲/۱۸ آغاز و تا پایان وقت اداری روز دوشنبه مورخ ۱۳۹۴/۱۲/۲۴ به مدت ۷ روز عرضه گردید.

 سرمایه قبل از افزایش سرمایه۸۰۰ میلیارد ریال ، سرمایه بعد از افزایش سرمایه ۲۰۰۰ میلیارد ریال (میزان افزایش سرمایه در این شرکت برابر با ۱۲۰۰ میلیارد ریال است)، ارزش اسمی هر سهم ۱۰۰۰ ریال و مبلغی که شرکت از سهامداران جدید به ازای هرسهم مطالبه می کند ۳۵۰۰ ریال است

با توجه به اینکه سهامداران فعلی حق استفاده از حق تقدم را از خود سلب کرده اند، قیمت تئوریک هر سهم و قیمت هر حق تقدم بعد از افزایش سرمایه چقدر خواهد بود؟

از آنجا که افزایش سرمایه برابر با ۱۲۰۰ میلیار ریال بوده و قیمت تعیین شده هر سهم برای سهامداران جدید ۳۵۰۰ ریال است، تعداد ۳۴۲،۸۵۷،۱۴۳ حق تقدم این شرکت از اول وقت اداری روز سه شنبه مورخ ۱۳۹۴/۱۲/۱۸ تا پایان وقت اداری روز دوشنبه مورخ ۱۳۹۴/۱۲/۲۴ به فروش رسید.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

یعنی با فروش ۳۴۲۸۵۷۱۴۳ سهم به قیمت هر سهم ۳۵۰۰ ریال به سهامداران جدید، مبلغ ۱۲۰۰ میلیارد ریال تامین می شود و سرمایه به مبلغ ۲۰۰۰ میلیارد ریال می رسد. از طرفی دیگرباید توجه داشت که بر اساس آنکه سرمایه ثبت شده در اساسنامه بر مبنای ارزش اسمی (۱۰۰۰ریال) هر سهم است، تعداد برگه سهم‌های شرکت باید ۲ میلیارد برگه باشد (تا حاصل ضرب تعداد سهام در قیمت اسمی برابر با ۲۰۰۰ میلیارد ریال شود).

در واقع ۸۰۰ میلیون برگه سهم از قبل وجود داشت و تعداد ۳۴۲۸۵۷۱۴۳ برگه سهم جدید هم که جدیدا به فروش رسید و تا رسیدن به ۲ میلیارد برگه سهم، ۸۵۷۱۴۲۸۵۷ برگه سهم باقی می‌ماند. تعداد ۸۵۷۱۴۲۸۵۷ برگه سهم باقی مانده می‌باید بین سهامداران قبلی به نسبت دارایی سهام آن‌ها تقیسم شود. حال کافیست ۸۵۷۱۴۲۸۵۷ برگه سهم باقی مانده را بر ۸۰۰ میلیون برگه سهم (تعداد برگه‌های پیش از افزایش سرمایه) تقسیم کنیم تا به همان نسبت بین سهامداران قبل، سهم توزیع شود:

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

بنابراین اگر فرض کنیم شما ۱۰۰۰ سهم سمگا را پیش از افزایش سرمایه داشته اید، اکنون از این ۱۰۷۱ سهم دیگر به شما تعلق می‌گیرد و اکنون دارای ۲۰۷۱ سهم خواهید بود.

قیمت پایانی سهم در ۱۸ بهمن ۱۳۹۴ و قبل از برگزاری مجمع  ۸,۵۲۷ ریال بود و بعد از مجمع اولین قیمت سهم بعد از بازگشایی (۳ اسفند ۱۳۹۴) ۴,۳۵۴ ریال قیمت خورد (البته شرکت ۱,۰۰۰ ریال نیز سود تقسیم کرده است).

حال با فرض یک مثال شرایط یک سهامدار این شرکت بعد از حضور در این نوع افزایش سرمایه را شرح می‌دهیم. فرض میکنیم فردی ۱,۰۰۰ سهم این شرکت را قبل از افزایش سرمایه در قیمت ۸,۵۰۰ تومان خرید کرده است. بعد از افزایش سرمایه او دارای ۱,۰۰۰ سهم اصلی و ۱,۰۷۱ سهم جدید است. این فرد باید این ۲,۰۷۱ سهم خود را حدودا به قیمت ۴,۱۰۵ ریال به فروش برساند تا ارزش دارایی های او حفظ شود (در این محاسبه دیگر سود تقسیمی شرکت را لحاظ نکردیم) و در واقع در می‌یابیم افرادی که سهم را قبل از افزایش سرمایه خرید کرده‌اند نسبت به افرادی که جدیداًسهم را ۳,۵۰۰ ریال خریدند، بهای بیشتری پرداخت کرده‌اند.

بار دیگر یادآوری می‌شود که در کلیه موارد و مثال های بالا قیمت تئوریک سهم با قیمت بازگشایی سهم روی تابلو معاملات ممکن است متفاوت باشد و بر اساس معیارهای مختلفی مثل جو روانی بازار و یا چشم انداز خود شرکت و یا … قیمت بازگشایی با قیمت تئوریک مورد محاسبه ما اختلاف چندانی داشته باشد که جلوتر توضیح خواهیم داد.

افزایش سرمایه از محل سود انباشته و آورده نقدی سهامدارن (تلفیق دو روش)

 گاهی شرکت ها مقداری از مبلغ افزایش سرمایه را به صورت اندوخته یا سود انباشته در اختیار دارند، ولی این مقدار برای افزایش سرمایه مورد نظر کافی نیست. در این حالت شرکت می تواند جهت افزایش سرمایه از روش اول و دوم یعنی افزایش سرمایه از محل سود انباشته و اندوخته و از محل آورده نقدی سهامداران و مطالبات آنها به طور هم زمان استفاده کند که در واقع باید از فرمول تلفیقی زیر استفاده کرد.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

مثال ۱۰: افزایش سرمایه از محل آورده + انباشته

فرض کنید قیمت هر سهم شرکت “و” در بازار بورس تهران ۳۰۰۰ ریال است و این شرکت قصد ۱۵۰ درصد افزایش سرمایه دارد اما ۵۰ درصد این افزایش سرمایه از محل سود انباشته و ۱۰۰ درصد دیگر این افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران خواهد بود. شرکت به ازای هر سهم جدید که درواقع مربوط به آورده سهامداران است ۱۰۰۰ ریال (یعنی همان ارزش اسمی) از سهامداران مطالبه می‌کند. قیمت هر سهم جدید و همچنین قیمت حق تقدم این سهم به صورت زیر خواهد بود.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در این مثال نیز فرض کنید فردی ۱۰۰۰ سهم از این شرکت را داشته است. بعد از افزایش سرمایه به ازای هر سهم بابت افزایش سرمایه از آورده ۱ عدد حق تقدم به فرد تعلق می‌گیرد که اگر ۱۰۰۰ ریال ارزش اسمی سهم را پرداخت کند نهایتا به همراه تعداد سهام تعلق گرفته به فرد از محل انباشته تعداد سهام فرد به ۲۵۰۰ سهم خواهد رسید.

مثال ۱۱: یک نمونه واقعی از این نوع افزایش سرمایه

طبق اعلامیه صدور مجوز افزایش سرمایه شرکت قطعات اتومبیل ایران‌ (با نماد ختوقا) مورخ ۱۳۹۴/۰۷/۰۵ کهدر سایت کدال درج شده است، این شرکت مجاز به افزایش سرمایه با مشخصات زیر شد:

۱۴۴ درصد افزایش سرمایه از محل آورده+انباشته (افزایش سرمایه شرکت از ۲۶۶,۶۳۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال به ۶۵۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال)

از آنجایی که افزایش سرمایه از هر محل برابر است در واقع ۷۲ درصد از محل آورده نقدی سهامداران و مطالبات و ۷۲ درصد از محل سود انباشته خواهد بود. قیمت پایانی سهم در آخرین روزمعاملاتی قبل از مجمع ۱,۹۰۲ ریال است. حال می‌خواهیم قیمت تئوریک سهم را برای روز بازگشایی محاسبه کنیم. توجه داشته باشید در این مثال به دلیل رقم اعشار در درصد افزایش سرمایه بعضی ارقام تقریبی محاسبه شده اند.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,

در این مثال اگر کسی ۱۰۰ سهم ختوقا را داشت و در افزایش سرمایه شرکت می کرد ۷۲ عدد حق تقدم و ۷۲ عدد سهم به تعداد قبل او اضافه میشد و با محاسبات بالا میتوانست ارزش تئوریک هر سهم و حق تقدم را محاسبه کند. مجددا قابل ذکر است که در روز بازگشایی بر اثر عرضه و تقاضا، ممکن است قیمت بالاتر یا پایین تر از قیمت تئوریک باز شود.

افزایش سرمایه به چه کسانی تعلق می‌گیرد؟

می‌توان اینگونه سوال را مطرح کرد که در چه صورتی افزایش سرمایه شرکت به سهامداران تعلق می‌گیرد؟ افزایش سرمایه به سهامداری تعلق می‌گیرد که در تاریخ اجرای مصوبه مجمع عمومی فوق العاده شرکت مبنی بر افزایش سرمایه، مالک سهام شرکت باشد و اصطلاحا در مجمع عمومی فوق العاده افزایش سرمایه، شرکت نماید.

آیا افزایش سرمایه جذابیتی برای سهامداران دارد؟

یکی از موارد خیلی مهم، وجود بحث جذابیت یا عدم جذابیت برای حضور در افزایش سرمایه است. نگاه متداولی که در بازار ایران وجود دارد این است که افراد به محض شنیدن اینکه سهام شرکت X   افزایش سرمایه دارد مشتاقانه به دنبال خرید این سهم هستند و گاها حتی صف های خرید سنگینی به وجود میاورند بدون آنکه تأمل و تحقیقی روی علت این کار انجام دهند و یا حتی ممکن است بعضا در برخی سهام وقتی علت خریدن یک سهم را از کسی جویا میشوید به شما میگوید که شرکت افزایش سرمایه دارد و پیشنهادشان به شما نیز این است که از فردا وارد صف خریداران شوید.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,اما واقعیت امر چیست؟ همانطور که در توضیحات ابتدایی ارائه شد، شرکت‌ها بنا به دلایل مختلف از جمله نیاز به منابع جهت طرح‌های توسعه‌ای و یا تصحیح ساختار مالی شرکت و … اقدام به افزایش سرمایه می‌کنند.  طبق فرمول های ارائه شده قرار است ارزش دارایی سهامداران در زمان بازگشایی سهم بعد از افزایش سرمایه تغییری نکند و در واقع بر اساس محاسبات تئوریک، ارزش دارایی سهامداران همان ارزش دارایی در روز قبل از افزایش سرمایه باشد (به عنوان مثال ۵۰ سهم ۱۰۰۰ تومانی برابر است با ۱۰۰ سهم ۵۰۰ تومانی). پس باید به این نکته توجه ویژه داشت که طبق تعاریف و فرمول‌های تئوریک قرار نیست بعد از افزایش سرمایه چیزی به دارایی‌های شما اضافه شود، در این میان شاید شنیدن برخی کلمات مثل سهام جایزه و … کمی گمراه کننده باشد.در این شرایط مهمترین سوالی که باید از خود بپرسیم این است که چه عاملی موجب رغبت افراد برای خرید این‌گونه سهام می‌شود و آیا ورود ما توجیه خواهد داشت یا خیر؟

از آنجایی که این‌گونه سهام معمولا بعد از برگزاری مجمع افزایش سرمایه بدون محدودیت دامنه نوسان بازگشایی می‌شوند ممکن است با سه حالت مواجه شوید:

الف) افزایش قیمت و باز شدن نماد بیشتر از قیمت تئوریک (چون دامنه محدودیت ندارد ممکن است پتانسیل‌های مثبتموجود در سهم به یکباره نمایان شود و این رشد قیمت قابل توجه باشد)

ب)  عدم وجود اختلاف میان قیمت بازگشایی و قیمت تئوریک

ج) کاهش قیمت و باز شدن نماد کمتر از قیمت تئوریک (چون دامنه محدودیت ندارد ممکن است پتانسیل‌های منفی موجود در سهم به یکباره نمایان شود و این افت قیمت قابل توجه باشد )

 به طور کل بر اساس قانون عرضه و تقاضا قیمت سهام شرکت‌ها دستخوش تغییر می‌شوند و هر کس بر اساس استدلال‌های خود ارزش یک سهم را مشخص می‌کند. فرض کنید فردی بر اساس شرایط موجود و چشم اندازی که برای یک شرکت متصور است، ارزش یک سهم را ۵۰۰ تومان برآورد می‌کند. حال اگر قیمت کمتر از این عدد باشد تمایل به خرید سهم دارد و اگر قیمت این سهم بیشتر از ارزش برآوردی خود یعنی بالاتر از ۵۰۰ باشد تمایلی به خرید نخواهد داشت و چه بسا اگر این سهم را داشته باشد در قیمت ۵۰۰ و بالاتر فروشنده باشد. حال همین عامل موجب می‌شود که یکی از سه حالت بالا رخ دهد. اگر قبل از افزایش سرمایه قیمت به شدت رشد کرده باشد و شما بی دلیل و فقط بر اساس شنیدن افزایش سرمایه، سهم را خریداری کرده باشید ممکن است بعد از افزایش سرمایه قیمت کاهش یابد و چون در روز بازگشایی دامنه نوسان باز است حتی ممکن است میزان ضرر بسیار زیادباشد. علاوه بر آن باید دقت داشت که سهامی که مشمول افزایش سرمایه شده است تا زمان ثبت آن غیر قابل معامله باشد. و همین طور ممکن است بر عکس این اتفاق نیز رخ دهد یعنی اینکه سهم قبل از افزایش سرمایه در قیمت‌های مناسبی معامله شود و بعد از برگزاری مجمع افزایش سرمایه، غالب افراد چشم انداز مثبتی برای سهم تصور کنند و ارزش سهم را در قیمت‌های بالاتری ببینند و در روز بازگشایی قیمت‌هایی بالاتر از قیمت تئوریک سهم را جذاب دانسته و برای خرید سهم با سایرین رقابت کنند.  همین امر موجب خواهد شد که قیمت افزایش یابد و چون در روز بازگشایی دامنه نوسان باز است حتی ممکن است ارزش داریی فردی که قبل از برگزاری مجمع افزایش سرمایه سهم را خریداری کرده است به مقدار قابل توجهی افزایش یابد.در حالت سوم نیز ممکن است اتفاق خاصی نیفتد و قیمت سهم دقیقا در محدوده‌های قیمت تئوریک باز شود.

روش های افزایش سرمایه, حق تقدم سهام, سلب حق تقدم, افزایش سرمایه از محل مطالبات, محاسبه قیمت سهم پس از افزایش سرمایه مراحل افزایش سرمایه, کاهش سرمایه, تجدید ارزیابی دارایی ها, مهلت استفاده از حق تقدم, بورس اوراق بهادار, کارگزاری آگاه, بآشگاه مشتریان کارگزاری آگاه,توضیحات ارائه شده به این جهت است که دقت کنیم که صرفاً افزایش سرمایه یک شرکت نمی تواند ارزنده بودن سهام یک شرکت را مشخص کند. اگر بر اساس تحلیل‌های صورت گرفته، چشم انداز ما برای سهمی مثبت نیست، با حضور در افزایش سرمایه شرکت، قرار نیست به سهم رایگانی هدیه کنند و ارزش دارایی ما افزایش یابد.

البته باید به این نکته هم توجه داشته باشیم که معمولا افزایش سرمایه‌ برای بهبود شرایط شرکت‌ها صورت می‌گیرد. شدت و حدت این بهبود و خوشایندی باید توسط یک ارزش گذاری مناسب سنجیده و با توجه به چشم انداز آینده شرکت، محاسبه و اندازه گیری شود و بر اساس آن تصمیمات مورد نظر گرفته شود.

گواهی حق تقدم خرید سهام چیست؟

سهامداران یک شرکت، به نسبت سهم خود، مالک آن شرکت محسوب می‌شوند و پس افزایش سرمایه از از محل آورده نقدی سهامداران و مطالبات در قالب حق تقدم (که پیشتر توضیح داده شد) در خرید سهام جدید شرکت نیز در اولویت قرار دارند. به این اولویت، حق تقدم خرید سهام می‌گوینـد. باید توجه داشت فقط زمانی که یک شرکت از محل آورده نقدی افزایش سرمایه می‌دهد، به سهامداران شرکت (نسبت به تعداد سهامی که دارند) حق تقدم خرید سهام، تعلق می‌گیرد.

نحوه استفاده گواهی حق تقدم خرید سهام چگونه است؟

پس از افزایش سرمایه، سه حالت کلی در  مورد گواهی حق تقدم وجود خواهد داشت:

  1.  این گواهی حق تقدم را خود سهامدار به قیمت روز تابلو معاملات می‌فروشد (ارزش این گواهی حق تقدم در مثال‌ها توضیح داده شد). چنانچه به روش مرسوم ایران باشد کافی است از قیمت خود سهم که روی تابلو معاملات مشاهده می‌کنید ۱,۰۰۰ ریال کسر کنید و محدوده قیمت این حق تقدم‌ها را برآورد کنید. مهلت خرید و فروش این اوراق در یک بازه زمانی ۶۰ روزه خواهد بود.
  2. برای آندسته از سرمایه‌گذارانی که انتظار دارند قیمت سهم مورد نظر در آینده با افزایش مواجه شـود، داشتن سهم جدید جذابیت دارد و همین امر باعث می‌شود که فرد مبلغ مطالبه شده توسط شرکت (معمولا در ایران همان ارزش اسمی یعنی ۱,۰۰۰ ریال) را به حساب شرکت واریز کند تا گواهی حق تقدم او تبدیل به سهم شود. مهلت واریز این وجه نیز در همان بازه زمانی ۶۰ روزه خواهد بود.
  3. برخی از سهامداران ممکن است به علت عدم اطلاع از افزایش سرمایه شرکت و یا به هر دلیل دیگر، در مهلت تعیین شده هیچ اقدامی نسبت به این گواهی انجام ندهند؛یعنی سهامدار نه اقدام به فروش می‌کند و نه مبلغ مطالبه شده را به حساب شرکت واریز می‌کند. در این صورت شرکت پس از پایان مهلت مقرر، این گواهی‌ها را که اصطلاحا به آن حق تقدم های استفاده نشده می گویند، حداکثر ظرف مدت ۲۰ روز با رعایت مفاد آیین نامه معاملات بورس، با قیمت روز بازار به عموم سرمایه گذاران عرضه کرده و وجوه حاصل از این فروش را، پس از کسر هزینه های مربوطه (هزینه آگهی و هزینه‌هایی از این قبیل که مبلغ چندانی نخواهد بود) به حساب سهامداری که دارنده گواهی حق تقدم بوده، واریز می‌کند.

توصیه می‌شود چنانچه از از افزایش سرمایه شرکت آگاهی دارید ولی تمایل به واریز وجه (۱,۰۰۰ ریال) به حساب شرکت و تبدیل حق تقدم به سهم را ندارید،دربازه ۶۰ روزه نسبت به فروش گواهی‌های حق تقدم خود اقدام نمایید..

چطور می‌توان از افزایش سرمایه شرکت ها مطلع شد و مراحل کار آن به چه صورتی خواهد بود؟

در حال حاضر کلیه اطلاعات شرکت‌های بورسی و فرابورسی در سامانه کدال قابل رؤیت است و می‌توان علاوه بر گزارش‌های مالی و سایر اطلاعات به اطلاعات مربوط به افزایش سرمایه شرکت‌ها نیز دسترسی پیدا کرد. طبق قانون بازار اوراق بهادار جمهوری اسلامی ایران “سازمان بورس و اوراق بهادار” در راستای حمایت از حقوق سرمایه‌گذاران و با هدف ساماندهی، حفظ و توسعه بازار شفاف، منصفانه و کارای اوراق بهادار و به منظور نظارت بر حسن اجرای قانون، اتخاذ تدابیر لازم جهت پیش‌گیری از وقوع تخلفات در بازار اوراق بهادار و نیز نظارت بر افشای اطلاعات با اهمیت توسط شرکت‌های ثبت شده نزد “سازمان” بر عهده هیات مدیره این سازمان است. در همین خصوص سامانۀ یکپارچۀ گردآوری، نظارت و انتشار الکترونیکی اطلاعات به نشانی WWW.CODAL.IR به منظور مکانیزه کردن جمع آوری، بررسی و انتشار اطلاعات مالی شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان و سایر اشخاصی که طبق قانون بازار اوراق بهادار ملزم به گزارش اطلاعات خود هستند، طراحی شده است.

بنابراین برای بدست آوردن هر گونه اطلاعات مهم مربوط به شرکت‌های بورسی و فرابورسی، می‌توان از این مرجع قانونی یعنی سامانه کدال استفاده کرد.

سرمایه گذاری در بورس, بورس اوراق بهادار, سازمان بورس و اوراق بهادار, صندوق سرمایه گذاری, روش های سرمایه گذاری, بازار سرمایه, خرید و فروش سهام, شرکت های سهامی عام, ریسک, بازده, سهام عادی, سهام ممتاز, شرکت بورس کالا, بورس ارز, فرابورس ایران

مراحل کار افزایش سرمایه شرکت‌ها نیز معمولا به صورت زیر است:

  1. ابتدا عنوانی با نام “پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه” در سامانه کدال قرار می‌گیرد که در آن گزارش توجیهی هیئت مدیره به منظور پیشنهاد افزایش سرمایه از محل مورد نظر، جهت اظهارنظر به حسابرس و بازرس قانونی وجود دارد. مثال۱:  “پیشنهاد هیئت مدیره به مجمع عمومی فوق العاده در خصوص افزایش سرمایه” در نماد دبالک.
  2. بعد از آن مطلبی با عنوان “اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی نسبت به گزارش توجیهی هیئت مدیره در خصوص افزایش سرمایه” در این سامانه قرار میگیرد که در حسابرس قانونی سازمان نظر خود را قید میکند تا بعد از آن سازمان بر اساس آن تصمیم گیری کند. مثال۲: “اظهارنظر حسابرس و بازرس قانونی نسبت به گزارش توجیهی هیئت مدیره در خصوص افزایش سرمایه” در نماد دبالک.
  3. بعد از بررسی، اطلاعیە‌ای از طرف سازمان بورس و اوراق بهادار صادر می‌شود و مجوز افزایش سرمایه با عنوان “مدارک مستندات درخواست افزایش سرمایه” روی سامانه کدال قرار می‌گیرد. پس از آن شروع پذیره نویسی حداکثر تا ۶۰ روز پس از تاریخ این مجوز برای شرکت امکان‌پذیر خواهد بود و عدم شروع پذیره‌نویسی در مهلت مقرر، موجب ابطال این مجوز گردیده و انجام آن مستلزم اخذ مجوز جدید از سازمان خواهد بود. مثال۳: “مدارک مستندات درخواست افزایش سرمایه” سامانه کدال در نماد دبالک.
  4. در مرحله بعد اطلاعیه‌ای با عنوان “آگهی دعوت به مجمع عمومی فوق العاده” در این سامانه قرار می‌گیرد و در این مجمع تصمیم‌گیری لازم جهت افزایش سرمایه توسط سهامداران صورت خواهد پذیرفت. در صورت تایید سهامداران، شرکت مجاز به انجام افزایش سرمایه خواهد بود. در واقع در این مرحله همانطور که پیشتر توضیح داده شد، کسی که سهامدار باشد سهامش مشمول افزایش سرمایه خواهد شد ولی کسی که قبل از برگزاری این مجمع سهام خود را فروخته باشد مشمول این افزایش سرمایه نخواهد شد مثال۴: “آگهی دعوت به مجمع عمومی فوق العاده”  سامانه کدال در نماد دبالک.
  5. بعد از برگزاری مجمع گزارشی تهیه و با عنوان “تصمیمات مجمع عمومی فوق‌العاده صاحبان سهام” در اختیار عموم قرار می‌گیرد. مثال ۵: “تصمیمات مجمع عمومی فوق‌العاده صاحبان سهام” سامانه کدال در نماد دبالک.
  6. اگر افزایش سرمایه از محل آورده باشد بعد از برگزاری مجمع و بازگشایی نماد اطلاعیه‌ای در مورد حق تقدم سهم با عنوان “مهلت استفاده از حق تقدم خرید سهام” در این سامانه صادر می‌شود که در واقع همان مهلت ۶۰ روز را در بازه تاریخی مشخص اعلام می‌کند. مثال۶: “مهلت استفاده از حق تقدم خرید سهام” سامانه کدال در نماد دبالک. در اینجا بعد از مهلت ۶۰ روز ممکن است برخی سهامداران مبلغ مطالبه شده توسط شرکت (۱۰۰۰ ریال) را واریز نکنند و شرکت موظف است این تعداد حق تقدم را به عموم واگذار کند و مبلغ دریافتی را به حساب سهامدار گذشته واریز کند(توضیحات در بالا موجود است) از اینرو اطلاعیه‌ای با عنوان “اعلامیه پذیره نویسی عمومی” صادر می‌شود و تعداد باقیمانده را در زمانی مشخص(معمولا ۱۰ روز) به افراد جدید واگذار می‌کند. مثال۷: “اعلامیه پذیره نویسی عمومی” سامانه کدال در نماد دبالک. ممکن است افزایش سرمایه از محل‌ دیگری باشد که در این صورت مرحله ۶ وجود نخواهد داشت.
  7. در پایان زمانی فرا می‌رسد که افراد می‌توانند سهام‌های تعلق گرفته از محل افزایش سرمایه را مورد معامله قرار دهند که در این هنگام اطلاعیه ای با عنوان “آگهی ثبت افزایش سرمایه” در سامانه کدال قرار می‌گیرد و پس از آن افراد می‌توانند این اوراق را معامله کنند. مثال ۸: “آگهی ثبت افزایش سرمایه” سامانه کدال در نماد دبالک.

چرا سهام های جدید از محل افزایش سرمایه در سبد ما دیده نمی‌شود؟

نکته مهمی که اینجا پس از افزایش سرمایه مورد توجه قرار می‌گیرد این است که سرمایه‌گذاران قادر به مشاهده سهام جدید در سبد دارایی خود نیستند.

 در اینجا باید توجه داشت که آیا هنوز آگهی ثبت افزایش سرمایه در سامانه کدال قرار گرفته است یا خیر؟ اگر هنوز قرار نگرفته است که باید منتظر باشید تا از طرف شرکت این اطلاعیه صادر شود و سهام مذکور در مرجع ثبت شرکت‌ها به ثبت برسد و قابلیت معامله پیدا کند. اما اگر آگهی ثبت افزایش سرمایه در سامانه کدال قرار گرفته است و شما نمی‌توانید سهم مورد نظر را به فروش برسانید کافی است با کارگزار خود تماس گرفته و درخواست تغییر ناظر این سهم تبدیل شده را بنمایید تا بعد از آن بتوانید سهم مذکور را به فروش برسانید. البته گاهی ممکن است اطلاعیه ثبت افزایش سرمایه نیز اعلام شده باشد ولی در عمل کمی با تاخیر این اتفاق بیفتد که می‌توان از طریق امور سهام شرکت پیگیری نمود.

نکته: به منظور کاهش فاصله زمانی میان تصویب افزایش سرمایه و انتشار اوراق جدید، دستورالعمل مراحل زمانی افزایش سرمایه شرکت‌های پذیرفته شده در بورس مورخ ۱۳۹۴/۰۶/۱۹ به تصویب هیئت مدیره سازمان کارگزاران رسیده است.

علاوه بر موارد بالا اطلاعیه‌های دیگری هم ممکن است در رابطه با افزایش سرمایه صادر شود که می‌توان از همین سامانه پیگیری کرد. به طور مثال اطلاعیه تکمیلی صدور مجوز افزایش سرمایه، تصمیم هیئت مدیره به انجام افزایش سرمایه تفویض شده در مجمع فوق العاده، زمان تشکیل جلسه هیئت‌مدیره در خصوص افزایش سرمایه و …

نتیجه‌گیری:

در این مطلب ابتدا به انواع روش‌های کاهش سرمایه و افزایش سرمایه در شرکت‌های بورسی و فرابورسی پرداخته و سپس نحوه محاسبه قیمت تئوریک سهام پس از هر یک از روش‌ها بیان شد. پس از افزایش سرمایه، سهم ممکن است بر اساس قیمت تئوریک بازگشایی شود و یا آنکه بیشتر یا کمتر از آن باشد و افزایش سرمایه یک شرکت لزوماً به معنای ارزنده بودن سهام شرکت مورد نظر نخواهد بود.  توضیح دادیم که افزایش سرمایه موجب کاهش قیمت سهام خواهد شد ولی تعداد سهام سهامداران قبلی به همان نسبت افزایش سرمایه، اضافه خواهد شد. متداولترین این روش ها افزایش سرمایه از محل آورده نقدی سهامداران و بهره‌مندی آنان از گواهی حق تقدم در سهام جدید شرکت است. نحوه استفاده از حق تقدم در مهلت قانونی آن (که معمولاً یک مهلت  ۶۰ روزه است) بیان شد و دانستیم که چنانچه سهامدار از حق تقدم خود در مهلت مقرر استفاده نکند، این گواهی به حق تقدم استفاده نشده تبدیل خواهد شد. همچنین در این مطلب مراحل انجام افزایش سرمایه از زمان تصمیم هیئت مدیره تا زمان مشاهده آن در سبد دارایی را آموختیم.

شرکت کارگزاری آگاه به عنوان کارگزار رتبه الف در ارائه خدمات بورس اوراق بهادار، بورس کالا و انرژی فعال است. این کارگزاری در زمینه معاملات بورس اوراق بهادار کلیه خدمات مورد نیاز سرمایه‌گذاران شامل دریافت کد سهامداری و کد معاملات برخط، خرید و فروش حضوری، اینترنتی و آنلاین را ارائه می‌دهد. کارگزاری آگاه با طراحی سامانه معاملات برخط آسا توانسته گامی مثبت درجهت رفع نیازهای سرمایه‌گذاران بردارد.
با مراحل دریافت کدسهامداری و معاملات برخط، فرآیند خرید و فروش حضوری، خرید و فروش اینترنتی، خرید و فروش برخط در کارگزاری آگاه، آشنا شوید.
برای پاسخ به سوالاتی که تاکنون بی پاسخ مانده است، به سوالات متداول رجوع شود.
خانواده آگاه در شعب کارگزاری آگاه آماده ارائه خدمات به متقاضیان محترم خواهد بود.

آیا از کارگزار خود تخفیف نقدی کارمزد، وام قرض‌الحسنه و یا اعتبار دریافت می‌کنید؟

کارگزاری آگاه به تمام مشتریان خود این خدمات را ارائه می‌کند. برای کسب اطلاعات بیشتر، فرم ذیل را تکمیل نمایید تا با شما تماس بگیریم.



132 نظر در مورد مطلب “افزایش سرمایه شرکت‌ها در بازار سرمایه: راهنمای کامل

  1. با سلام و تشکر از مطالب آموزنده و مفیدتون .
    اگه امکانش هست در مورد تحلیل تکنیکال و زمان ورود و خروج به یک سهم هم مطلب بذارید . با تشکر

  2. سلام
    ۱- آیا تا کنون یک شرکت سهامی عام اقدام به کاهش سرمایه کرده است اگر جواب مثبت است لطفا یکی دو مورد را بفرمایید .
    ۲- آیا قیمت سهم شرکتی که بدون انجام افزایش سرمایه مثل تحدید ارزیابی افت شدید کرده است و پایین تر از ۵۰ ت آمده است و هیج سودی هم تقسیم نمی کند می تواند در بورس باقی بماند ؟ اگر می تواند بماند لز چه راهکاری بهره می گیرد ؟بطور مثال سهم وملت که افت زیادی داشته است حتی به فرا بورس هم نرفت
    با تشکر

    1. سلام
      در خصوص سوال اول، موردی یافت نشد.
      در مورد سوال دوم: قیمت سهام ملاک تغییر تابلو معاملاتی نیست، همانطور که سهام شرکت نفت تهران با قیمت‌های بالا ۶۰ هزار تومان در فرابورس معامله میشد. روند سود آوری با توجه به چشم انداز آینده و مقدار سرمایه شرکت، سهام شناور و مواردی از این دست که در مطلب “آشنایی با بازار سرمایه ایران” بیان شد، شرایط ماندن و یا ورود به تابلوهای معاملاتی هستند.

  3. سلام مجدد
    و سئوالی دیگر
    اگر شرکتی کاهش سرمایه داد شخص حقیقی و یا حقوقی قبل از کاهش سرمایه جنسی را به شرکت فروخته باشد و از کاهش سرمایه شرکت بی اطلاع باشد و شرکت هم همه مراحل قانونی انتشار در روز نامه و آگهی دادن ها را و سایر کار های قانونی مرتبط را طبق مفاد قانون اجرا کرده باشد و کار کاهش سرمایه کاملا بپایان رسیده باشد ، حال این شخص حقیقی و یا حقوقی بیاید برای طلبش آیا به نسبت کاهش سرمایه طلب او کاهش می یابد ؟

  4. با سلام
    اگر من سهام شرکتی را داشته باشم و بعد از “آگهی دعوت به مجمع عمومی فوق العاده” بعد از برگزاری مجمع فروخته باشم . سهام جایزه و بقیه امتیازات افزایش سرمایه به من تعلق میگیره ؟ در صورتی که به من سهام جایزه تعلق بگیره من چجور به این سهام میرسم ؟
    با تشکر

    1. سلام دوست گرامی
      اگر در زمان برگزاری مجمع در خصوص افزایش سرمایه، شما سهام شرکت رو داشته باشید به عنوان سهامدار شناخته خواهید شد و افزایش سرمایه به شما تعلق می گیرد. چنانچه شما پس از مجمع مذکور سهام خود را بفروش رسانید، برای مشاهده سهام جایزه در پرتفوی خود کافی است پس از مشاهده اطلاعیه ثبت افزایش سرمایه در کدال، با کارگزاری خود تماس حاصل کرده و این موضوع را اعلام نمایید.

  5. سلام
    بهترین افزایش سرمایه تجدید دارایی ها و ارزیابی هاست که به صورت سهام جایزه است و بیشترین نفع رو سهامدار میبره مهترین دلیلش وایز نشدن قیمت اسمی توسط سهامدار هست و بهترین حالت پول مفتی که دست سهامدار میفته هست

  6. مطلب بسیار جامع و آموزنده ای بود .. از زحمات مسئولین باشگاه، صمیمانه سپاسگزاری نموده و آرزوی توفیق روز افزون دارم.
    ** پاینده باشید **

  7. سلام
    باتشکر از اطلاعات زی قیمت شما عزیزان.
    پس چرا سرمایه گزاری سپه هنوز بعداز ۲ماه و نیم از خرید حق تقدم ؛هنوز افزایش سرمایه نداده است؟

    1. سلام
      ممنون از لطف شما دوست گرامی.
      همانطور که در مطلب آمده، برای تبدیل حق تقدم به سهام باید منتظر اطلاعیه مربوطه در سایت کدال باشید. ضمناً می توانید با امور سهام شرکت سرمایه گذاری سپه نیز تماس حاصل نمایید.

    1. با سلام
      دوست گرامی طبق بخشنامه توافقات قبلی پابرجاست. در حال حاضر روند کار مطابق گذشته خواهد بود و کارگزاری پیگیری های لازم را از مراجع مرتبط برای رفع ابهامات در این خصوص انجام خواهد داد.

  8. سلام اخیرا شرکت سمگا از محل اورده نقدی ۱۵۰ درصد افزایش سرمایه داد ولی خود شرکت راسا اقدام به فروش حق تقدم کرد و به جای مبلغ ان به سهامداران سهم اختصاص داد
    دلیل کار شرکت برای این کار چه بود؟
    چه هدفی را دنبال می کردند؟

    1. سلام دوست گرامی
      هدف شرکت افزایش سرمایه از محل سلب حق تقدم بوده است. هر شرکت بر اساس تصمیم مجمع و استراتژی یکی از روش های افزایش سرمایه را انتخاب می کند. در مجمع شرکت سمگا نیز روش سلب حق تقدم برای افزایش سرمایه مورد تایید سهامداران قرار گرفته است.

  9. با سلام
    ضمن تشکر از مطالب مفیدتان
    اخیرا” شرکت مخابرات تصمیم به افزایش سرمایه ازمحل آورده نقدی و سایراندوخته های سهامداران به میزان ۳۱ درصد گرفنه است ودر برگه گواهینامه حق تقدم خرید سهام بتعداد ۱۵۰۰۰ سهام حق تقدم خرید به قیمت اسمی(با پرداخت مبلغ ۱۵۰۰۰۰۰۰ریال) و تعداد ۷۰۰۰ سهام جایزه برای بنده درنظر گرفته شده است .
    سوال بنده اینستکه اگر من متقاضی خرید نباشم آیا سهام جایزه به بنده تعلق میگیرد؟ومجموع مابه التفاوت (حق تقدم وسهام جایزه)پس از فروش برای بنده منظور میشود؟

    1. سلام
      دوست گرامی در صورتی که شما از حق تقدم خود استفاده نکنید، این حق تقدم به حق تقدم استفاده نشده تبدیل خواهد شد و پس از آنکه شرکت موفق به فروش آن شد، مبلغ حاصل را به حساب شما واریز می نماید.
      استفاده نکردن حق تقدم، تاثیری در بهره مندی شما از سهام جایزه ندارد.
      البته پیشنهاد ما این است که اگر تمایلی به پرداخت مبلغ اسمی حق تقدم ندارید، در مهلت قانونی خودتان نسبت به فروش آن اقدام نمایید.

  10. سلام
    تشکر از اینکه اطلاعات مفیدی رو در اختیار سرمایه گزاران و سهامداران قرار میدید
    یک نکته در مورد کاهش سرمایه وجود داره که ظاهرا خوب مفهوم رو توضیح ندادید
    مطابق ماده ۱۴۱ اصلاحیه قانون تجارت هیئت مدیره شرکتی که بیش از نصف سرمایه اش رو از دست بده موظفه مجمع عمومی فوق العاده برگزار کنه و ابقا یا انحلال شرکت رو به شور و تصمیم گیری بذاره.اگر مجمع رای به ابقا شرکت بده هیئت مدیره موظفه کاهش سرمایه اجباری بده .
    ولی در مطلب شما اومده که

    (البته مجمع عمومی تصمیم به انتشار سهام جدید و یا کاهش سرمایه و یا انحلال شرکت خواهد گرفت)
    مطابق قانون هیئت مدیره در صورت رای سهامداران به ابقا شرکت , موظفه کاهش سرمایه بده . بنظرم انتشار سهام جدید نمیتونه انجام بشه.اگر ممکنه نظرتون رو بفرمایید . ممنون

    1. دوست گرامی سلام
      از آنجا که درج همه بندهای قانونی مربوط به کاهش سرمایه از حوصله مخاطبین خارج است، لذا موارد را به طور خلاصه حضور دوستان عرض کرده ایم. در مطلب آمده است که:
      “اگر تقلیل سرمایه در اثر برداشت نباشد بلکه زیان های وارده به قدری باشد که نصف سرمایه شرکت از میان برود، در این صورت قانون، هیئت مدیره شرکت را موظف نموده که مجمع عمومی فوق العاده را دعوت نمایند تا موضوع انحلال یا بقاء شرکت مورد شور و رأی واقع شود. البته مجمع عمومی تصمیم به انتشار سهام جدید و یا کاهش سرمایه و یا انحلال شرکت خواهد گرفت.”
      در مواقعی که شرکت پروسه کاهش سرمایه را تکمیل نماید، می تواند دست به انتشار سهام جدید بزند.

    1. سلام
      شرکت‌ها معمولا در اولین پیش بینی درآمد سال مالی اشاره ای به مقدار افزایش سرمایه و محل تامین افزایش سرمایه می‌کنند . ولی اطلاع رسانی های بعدی از طریق سایت کدال انجام می‌شود که ابتدا پیشنهاد هیت مدیره برای افزایش سرمایه است سپس نظر حسابرس و بازرس قانونی در مورد افزایش سرمایه و در نهایت مجوز افزایش سرمایه که سازمان بورس صادر می‌کند.

  11. باعرض سلام و تشکر از آموزشهای مفیدتون
    من از فولاد اصفهان و بانک پارسیان که از سود انباشته و تجدید ارزیابی داراییها افزایش سرمایه دادند مقداری سهام دارم ولی به سبد سهامم اضافه نشدن و فقط در قسمت تعداد واقعی دارایی ها نمایش داده میشن و امکان فروش ندارند،لطفا بفرمایید باید چکار کنم
    متشکرم

    1. دوست گرامی سلام
      دقت داشته باشید پس از برگزاری مجمع مربوط به افزایش سرمایه، سهام جایزه شما به تعداد واقعی افزوده می شود ولی قابلیت فروش نخواهد داشت تا زمانی که آگهی ثبت آن در سامانه کدال درج شود. یعنی در اینجا باید توجه داشت که آیا هنوز آگهی ثبت افزایش سرمایه در سامانه کدال قرار گرفته است یا خیر؟ اگر هنوز قرار نگرفته است که باید منتظر باشید تا از طرف شرکت این اطلاعیه صادر شود و سهام مذکور در مرجع ثبت شرکت‌ها به ثبت برسد و قابلیت معامله پیدا کند. اما اگر آگهی ثبت افزایش سرمایه در سامانه کدال قرار گرفته است و شما نمی‌توانید سهم مورد نظر را به فروش برسانید کافی است با کارگزار خود تماس گرفته و درخواست تغییر ناظر این سهم تبدیل شده را بنمایید تا بعد از آن بتوانید سهم مذکور را به فروش برسانید. البته گاهی ممکن است اطلاعیه ثبت افزایش سرمایه نیز اعلام شده باشد ولی در عمل کمی با تاخیر این اتفاق بیفتد که می‌توان از طریق امور سهام شرکت پیگیری نمود.

  12. با سلام و تشکر از مطلب آموزشی مفیدتان
    آیا درست است که عموما در مورد سهام شرکتهایی که قیمت آنها خیلی بالاتر از قیمت اسمی آنها نیست عدم واریز وجه برای افزایش سرمایه و فروش حق تقدم از طرف کارگزاران به نفع سهامدار است؟

    1. سلام
      لزوما اینطور نیست و برای اینکه بدانید “حق تقدم را با واریز وجه تبدیل به سهم کنید” یا “حق تقدم را در زمان مقرر بفروشید” همواره باید چشم انداز شرکت را بررسی نمایید. در صورت مثبت بودن چشم انداز شرکت و سایر فاکتورهای سرمایه گذاری، شما می توانید حق تقدم را با واریز وجه تبدیل به سهم کنید و یا در صورت منفی بودن این فاکتورها حق تقدم خود را در مهلت مقرر به فروش برسانید.

  13. سلام
    معمولا بعد از تصویب افزایش سرمایه در مجمع چند روز طول میکشه تا ثبت بشه؟ آیا یک تاریخ روتین هست یا بستگی به خود شرکت داره؟
    ممنون

    1. یا سلام
      بعد از تصویب افزایش سرمایه در مجمع، هیات مدیره مکلف است، حداکثر ظرف مدت یکماه مراتب را ضمن اصلاح اساسنامه در قسمت مربوط به مقدار سرمایه ثبت شده شرکت به مرجع ثبت شرکتها اعلام کند تا پس از ثبت، جهت اطلاع عموم آگهی شود. حال ممکن است این عمل در ابتدای ماه اتفاق افتد یا انتهای ماه که ذر واقع عملیات مربوط به ثبت، توسط مرجع ثبت شرکتها پس از ارسال اصلاح اساسنامه توسط هیات مدیره شرکت صورت خواهد گرفت و نمیتوان زمان روتین و مشخصی را اعلام کرد.

      1. سلام وتشکر از اطلاع رسانی خوبتون…بعد از مهلت واریز مبلغ حق تقدم چه مدت طول میکشد تاحق تقدم هاى خریدارى شده تبدیل به سهم وقابل معامله بشه …ایا طولانى میشه ؟

  14. با سلام
    ممنون از پست ها و مسابقه های عالی شما
    من به خاطر همین پست های خوب و مسابقه هاتون عضو کارگزاری آگاه شدم
    سوال من این هست که سهامی که ما در بورس می خریم با نام هست یا بی نام

  15. با سلام و تشکر از مطالبه خوبتون
    آیا شرکت بعد از افزایش سرمایه از طریق تجدید ارزیابی و مطالبات حال شده باید با قیمت بالای ۱۰۰ تومان (قیمت اسمی سهم) باز بشه؟

  16. با سپاس و تشکر از مقاله آموزشی خوبی که در سایت قرار دادید. این کارها یعنی به جای ماهی گرفتن برای دیگران ماهیگیری را برای آنها یاد میدهید.
    با سپاس و درود فراوان و آرزوی موفقیت بیش از پیش برای شما عزیزان.

  17. با سلام
    ببخشید اگر سوالم نامربوطه و ناشیانس بنده هر جا جستجو کردم حداکثر نوسان شرکت های بورسی به صورت زیر نوشته شده:
    شرکت های بورسی ۴ درصد و فرابورسی ۵ درصد
    ولی در عمل هر وقت بیشترین افزایش قیمت ها رو در هر روز چک میکنم شرکت های بورسی تا ۵ درصد رشد میکنند اگر امکانش هست لطفا در این با توضیح بدید.
    با تشکر

    1. سلام دوست گرامی
      در قوانین پیشین حداکثر دامنه نوسانی روزانه قیمت سهام شرکت های بورسی ۴± و برای سهام شرکت های فرابورسی ۵± بوده است. اما حدود یکسال است که با تغییر قانون این دامنه برای شرکت های بورسی و فرابورسی ۵± است.

  18. سلام خسته نباشید . یک سوال متفاوت و مهم دارم . فرض کنید من ۲۵۰،۰۰۰ سهم دارم با میانگین قیمت ۱۹۰ تومان . شرکت ۱۱۵ درصد افزایش سرمایه از تجدید ارزیابی میده و تعداد سهام من میشه ۵۳۷،۵۰۰ حالا چیزی که برام خیلی مهمه و جوابشو نمیدونم اینه که میانگین خریدم که ۱۹۰ تومان بود چند میشه بعد از افزایش سرمایه . یعنی ۱۹۰ تومان من چند میشه ؟

    1. سلام دوست گرامی
      افزایش سرمایه تغییری در میانگین قیمت خرید شما ندارد. بلکه طبق فرمول بیان شده در مطلب، روی قیمت فروش تاثیر خواهد داشت.

  19. با عرض سلام و خسته نباشید.
    درصورتی که افزایش سرمایه از طریق مطالبات حال شده باشد نیازی به آگهی حق تقدم دارد؟
    متن ماده ۱۶۹ اصلاحی قانون تجارت فقط در مورد افزایش سرمایه نقدی است ؟یا شامل مطالبات حال شده هم میباشد؟
    با تشکر

    1. سلام دوست گرامی
      ماده ۱۶۹۰ قانون تجارت در خصوص شرکت های سهامی خاص است. آیا منظور سوال شماماده ۱۷۰ است؟
      اگر منظور شما ماده ۱۷۰ است، در هر صورت افزایش سرمایه با استفاده از انتشار سهام جدید نیاز به انتشار آگهی دارد.

      1. بله سوالم در مورد شرکت سهامی خاص است و ماده ١۶٩ . افزایش سرمایه از طریق مطالبات حال شده شرکت سهامی خاص الزامی به درج اگهی حق تقدم دارد یا خیر؟

        1. با سلام مجدد
          از آنجا که در متن ماده اشاره ای به این موضوع نشده که سهام منتشره جدید از آورده نقدی است یا مطالبات حال شده، بنابراین قانونگذار حالت کلی را در نظر گرفته است.

  20. سلام. تقسیم سود و یا افزایش سرمایه ،در تئوری قیمت سهام رو به اندازه افزایشش افت میده،پس اصولا چه کارایی و فایده ای داره که یک نفر به مجمع بره و یا سهامش افزایش سرمایه داشته باشه؟
    با تشکر از پیپیری و پاسخگویی اساتید .

    1. با سلام
      به استحضار می رساند حضور در مجامع شرکت ها باید با دید میان مدت و بلند مدت صورت پذیرد.
      در پروسه تقسیم سود سالیانه با توجه به اینکه پایین باز شدن سهام منجر به افت پی بر ای (P/E) می گردد، امکان اینکه گپ قیمتی ایجاد شده پر شود زیاد است.
      در افزایش سرمایه نیز افراد صرفاً بایستی با دید بنیادی و با توجه به گزارش توجیهی افزایش سرمایه شرکت بصورت میان مدت وارد سهام شوند.

  21. سلام، ضمن تشکر فراوان بابت مطلب بسیار کارآمد و بروزتان دو سوال داشتم که ممنون میشم راهنماییم کنید.
    ۱٫ یک فرد چگونه میتواند حق تقدم خود را بفروشد؟ آیا در دارایی‌های وی اضافه می‌شود و می‌تواند آن را مانند سهام بفروشد؟
    ۲٫ آیا حرف “ح” که در آخر نماد است همین حق تقدمی است که گفته شد و در طول مدت ۶۰ روز باز و بسته می‌شود؟ سهامدار و شرکت از این طریق حق تقدم را میفروشند؟
    پیشاپیش سپاس فراوان بابت پاسخگویی. :)

    1. سلام دوست گرامی
      ۱- اگر با افزایش سرمایه شرکت، به شما حق تقدم آن تعلق بگیرد، پس از ثبت آگهی مربوطه تعداد آن در پرتفوی شما قابل مشاهده خواهد بود که در زمان مقرر می توانید نسبت به فروش آن به صورت آنلاین اقدام نمایید.
      ۲- حرف “ح” در کنار هر نماد نشان دهنده حق تقدم آن است. حق تقدم هر نماد تنها در مدتی که در آگهی کدال مشخص می شود (۶۰ روز) قابل معامله خواهد بود.

  22. سلام باتشکر از به اشتراک گذاریتون.. به نظر مثال ۶ که افزایش سرمایه از محل صرف سهام است اشتباه است، چون با این شرایط تعداد سهام بعد از افزایش سرمایه ضربدر قیمت اسمی ۱۰۰۰ ریال برابر با سرمایه کل نمیشود. به نظر من شرکت باید س ه ام جایز تقسیم کند تا این شرایط بدست اید

    1. ضمن عرض سلام و پوزش از تاخیر بوجود آمده در پاسخ به سوال شما
      دوست گرامی در این مثال از تعداد سهام شرکت و سرمایه آن صحبتی نشده است. لذا برای روشن تر شدن مسئله پیشنهاد می کنم به مثال زیر توجه فرمایید.

      تعداد سهام شرکت الف ۱۰۰ میلیون برگه است و بعد از افزایش سرمایه ۱۵۰ درصدی از محل صرف سهام، قرار است به ۲۵۰ میلیون برگه سهم برسد.
      شما قبلا ۲۰۰ برگه سهم ۶۰۰ تومانی از شرکت الف داشتید و بعد از افزایش سرمایه ۱۵۰درصدی ۲۰۰ برگه سهم ۴۲۰ تومانی و ۳۰۰ برگه حق تقدم ۱۲۰ تومانی خواهید داشت(بر اساس محاسبات مثال ۶) که میتوانید با واریز ۳۰۰ تومان به ازای هر سهم(یا اگر مطالباتی از شرکت دارید) حق تقدم های خود را به سهم تبدیل کنید و یا در زمان مقرر آن حق تقدم ها را بفروشید. در واقع با این محاسبات تئوریک، ارزش دارایی شما تغییری نخواهد کرد و عملا پول های جدید یعنی همان ۳۰۰ تومانی که برای تبدیل حق تقدم به سهم پرداخت می شود، منجر به افزایش سرمایه شرکت می گردد.
      نکته قابل توجه در این روش آنست که شما برای تبدیل حق تقدم به سهم شرکت الف، دیگر قیمت اسمی سهام (۱۰۰ تومان) را پرداخت نمی کنید بلکه مابه‌التفاوت قیمت بازار و حق تقدم (۳۰۰=۱۲۰-۴۲۰) را واریز می نمایید.

      با تشکر از همراهی شما

  23. بسیار عالی
    گاها مشاهده شده سهامدرانی که بعد از مجمع افزایش سرمایه کل موجودی سهام خود را بفروش رساندن بدلایلی سهام حاصل از افزایش سرمایه به پرتفوی آنها اضافه نشده است ولی در شرکت سپرده گذاری و سیستم سهام شرکت ناشر ، سهم به سهامدار تعلق گرفته که حدس میزنم بخاطر باگهای موجود در سامانه کارگزاری ها باشد.
    با تشکر

    1. سلام
      این مسئله ربطی به سامانه های معاملاتی ندارد و باگ سیستمی نیست.
      دوست گرامی توجه داشته باشید که سهامهای منتشره پس از افزایش سرمایه، هنگامی در حساب معاملاتی کارگزاری شما نشان داده می شود که شما حداقل ۱سهم از آن را در حساب معاملاتی خود داشته باشید در غیر اینصورت پس از انجام مراحل ثبت سهام، شما می بایست با کارگزار خود تماس گرفته و این موضوع را اطلاع دهید.

      با سپاس از همراهی شما

  24. با سلام واحترام
    یک سوال : تقسیم سود نقدی آیا می تواند بر قیمت های تئوری حق تقدم و سهم پس از افزایش سرمایه در شرایط زیر تاثیر گذار باشد؟
    حالت اول: اینکه تقسیم سود نقدی در مجمع عادی نزدیک (مجمعی که پیش از ثبت افزایش سرمایه صورت می گیرد) فقط به سهم تعلق میگیرد و به حق تقدم ها سودی تعلق نمی گیرد.
    حالت دوم: اینکه تقسیم سود نقدی در مجمع ,عادی نزدیک، هم به سهم و هم به حق تقدم ها قرار است که برسد.
    چون معمولا وقتی به حق تقدم ها سودی تعلق نگیرد، قبل از مجمع این اختلاف قیمتی ناشی از سود تقسیمی وجود دارد. می خواهم بدانم این اختلاف قیمتی در قیمت های تئوری هم وجود دارد، و یا اینکه بازار خود به این قیمت ها میرسد.
    بسیار سپاسگذارم

    1. با سلام دوست گرامی
      شما باید به این نکته توجه داشته باشید که در هر صورت(چه به حق تقدم سود تعلق بگیرد یا نگیرد) در محاسبه قیمت تئوریک شما باید مبلغ سود تقسیمی را از قیمت سهم و یا حق تقدم سهم کسر کنید. حال ممکن است بازار، سهم و یا حق تقدم سهم را با توجه به بحث عرضه و تقاضا به هر قیمتی داد و ستد کند ولی ملاک محاسبه قیمت تئوریک، کسر سود نقدی از قیمت سهم (ویا حق تقدم سهم در صورت تعلق گرفتن سود به آن) است.

      با تشکر

      1. با تشکر از پاسختون
        من از یکی از دوستان که در یک کارگزاری اشتغال دارند پرسیدم، گفتند ظاهرا روال اینطوریه که در همون مجمع افزایش سرمایه تصمیم گرفته میشه که تو مجمع آتی چقدر سود تقسیم بشه و اینکه آیا به حق تقدم سود تعلق می گیره و یا نه. اگر بنا باشد که به حق تقدم سودی تعلق نگیرد، در ابتدا قیمت های تئوری با توجه به کسر سود از قیمت پایانی محاسبه می شوند و سپس دوباره این مقدار سود به قیمت خود سهم جمع می گردد، طوری که اختلاف بین قیمت سهم و قیمت حق پیش از مجمع تقسیم سود برابر می شود با مقدار آورده نقدی به ازای یک سهم به علاوه مقدار سود تقسیمی… فکر می کنم این طوری با منطق سازگارتر باشه…چون عملا اگر مقدار سود تقسیمی در این اختلاف نباشد، کسی مایل به خریدن حق با قیمت بالاتر در پیش از مجمع نخواهد بود…
        بازهم سپاسگذارم

  25. سلام
    واقعا ممنونم از اطلاعات بسیار خوبی که در باشگاه قرار دادید.
    به قول معروف هرکاری که آدم میخواد شروع کنه باید الف بای آن کار آشنا شد.
    توضیحات کامل و خوبتون، واقعا کمک کننده هستند.
    ممنون

  26. سلام و تشکر از مطلب بسیار مفیدتون
    سوالی داشتم: قبل از مجمع عمومی فوق العاده جهت افزایش سرمایه یک شرکت، نماد اون بسته می شه، درسته؟ حالا سوال من اینه که نماد معمولا چند روز بسته می مونه؟
    با سپاس

    1. سلام
      دوست عزیز، مدت زمان بسته ماندن نماد پس از مجمع کاملا بستگی به نظر سازمان و ناظر دارد و مدت تعریف شده ای برای آن وجود ندارد.

      با تشکر

  27. باسلام و وقت بخیر..بعد از اعلام شماره حساب توسط شرکت..اگر مبلغ۱۰۰۰ریال به ازای هرسهم را واریز کنیم بعد از آن باید با جایی تماس بگیریم و اعلام کنیم..؟؟روند آن چگونه است..مثلا درمورد افزایش سرمایه وغدیر چکار باید بکنیم…

  28. با درود
    در صورتیکه افزایش سرمایه شرکت در دیماه ۹۴ تصویب و ۸۰ درصد سهامداران از حق تقدمهای صادره استفاده نموده و مبلغ اسمی را تا پایان بهمن ۹۴ واریز نموده‌اندولیکن حق تقدمهای استفاده نشده بعد از مجمع عمومی عادی مورخ ۲۵ تیر ۹۵ به فروش رسیده و افزایش سرمایه در اول شهریور۹۵ در اداره ثبت شرکتها به ثبت رسیده باشد.
    سوال: اول آیا به دلیل عدم ثبت افزایش سرمایه در اداره ثبت شرکتها سود مصوب مجمع عادی مورخ ۲۵ تیر ماه ۹۵ به سهامدارانی که حق تقدم را قبل از تاریخ برگزاری مجمع استفاده نموده تعلق میگیرد، دوم سود متعلق به حق تقدمهای استفاده نشده که بعد از تاریخ برگزاری مجمع به فروش رسیده است چه میشود، سوم اینکه آیا عدم ثبت افزایش سرمایه در اداره ثبت شرکتها مانع از تعلق سود به به حق تقدمهای صادره میشود یا خیر. با تشکر

    1. سلام
      ۱٫ سود نقدی که در مجمع تصویب میشود به حق تقدم هایی تعلق میگیرد که تا تاریخ مجمع به ثبت رسیده باشند و قابلیت معامله را داشته باشند.
      ۲٫ به آنها سود تعلق نمیگیرد.
      ۳٫ بله

      با احترام

  29. سلام
    عالی بود
    یه سوال داشتم ممنون میشم جواب بدید
    من مقداری حق تقدم ورنا در روز آخر مهلت خرید خریداری کردم ( آنلاین ) بعد بسته و متوقف شد
    الان چند روزی هست در پرتفوی من قرار نداره تا هفته قبل نمایش داده می شد
    به چه علت این اتفاق افتاده ؟

        1. دوست گرامی متاسفانه حق تقدم شما، جزء حق تقدم های استفاده نشده، لحاظ می گردد و شرکت، آن را به قیمت روز بازار به عموم سرمایه‌گذاران عرضه می کند و وجه حاصل از این فروش را، پس از کسر هزینه های مربوطه به حساب شما، واریز می نماید.

  30. با سلام و و تشکر از مطالب مفیدتون
    یه نکته ای اینجا لازم بود بهش اشاره بشه که نشده من خواستم یاد آور بشم
    باتوجه به متن زیر :
    برخی از سهامداران ممکن است به علت عدم اطلاع از افزایش سرمایه شرکت و یا به هر دلیل دیگر، در مهلت تعیین شده هیچ اقدامی نسبت به این گواهی انجام ندهند؛یعنی سهامدار نه اقدام به فروش می‌کند و نه مبلغ مطالبه شده را به حساب شرکت واریز می‌کند. در این صورت شرکت پس از پایان مهلت مقرر، این گواهی‌ها را که اصطلاحا به آن حق تقدم های استفاده نشده می گویند، حداکثر ظرف مدت ۲۰ روز با رعایت مفاد آیین نامه معاملات بورس، با قیمت روز بازار به عموم سرمایه گذاران عرضه کرده و وجوه حاصل از این فروش را، پس از کسر هزینه های مربوطه (هزینه آگهی و هزینه‌هایی از این قبیل که مبلغ چندانی نخواهد بود) به حساب سهامداری که دارنده گواهی حق تقدم بوده، واریز می‌کند.
    **نکته:حال ممکن است پس از عرضه مجدد حق تقدم ها در بازار این حق تقدم ها باز هم متقاضی نداشته باشه و فروش نره در این صورت اون میزان حق تقدم هیچوقت تبدیل به سهم نخواهد شد و افزایش سرمایه نیز به اون اندازه انجام نمیپذیرد (مثال سیمان مجد خواف) در واقع اون حق تقدم ها سوخت میشه
    اینجا باعث متضرر شدن سهامداران میشه پس خیلی بهتر هست که سهامدار ها در این خصوص زودتر تصمیم بگیرن که این اتفاقات استثنا نیز به وجود نیاد
    با سپاس

  31. سلام
    افزایش سرمایه از اورده نقدی صورت میگیرد
    قیمت هر سم به ارزش اسمی باشه که مشخصه
    ۱-اما قیمتی که شرکت بخواهد برای قیمت هر سهماعلام کنه چطور محاسبه میشه؟
    ۲-قیمت هر سهم بیشتر از ارزش اسمی سهم بخریم چه تاثیری برای سهامدارش داره؟
    ۳-ایا میشه شرکتی قیمت سهام کمتر از ارزش اسمی عرضه کنه؟
    ۴-ایا برای تبدیل حق تقدم به سهام عادی همان مبلغ اسمی هر سهم باید پرداخت کرد یا بیشتر یا کمتر از ارزش اسمی ؟

    1. با سلام
      دوست گرامی، جهت شفاف نمودن سوالات با شما تماس گرفته شد ولی متاسفانه تلفن همراه شما خاموش بود.
      لذا خواهشمند است درصورت امکان با واحد پشتیبانی بآشگاه به شماره ۰۲۱۸۲۱۵۴۲۰۰ تماس حاصل فرمایید.

      با تشکر

  32. با سلام ایا در خصوص انواع فرمول های محاسباتی افزایش سرمایه؛ نرم افزاری هم وجوددارد که بتوان با استفاده از آن به سهولت و سرعت در خصوص شرکت در افزایش سرمایه تصمیم گیری کنیم؟؟

  33. سلام,
    لطفا در مورد سهام جایزه که از محل سود انباشته به سهام دار تعلق میگیرد بیشتر توضیح دهید,اگر جمع حقوق صاحبان سهام تحت تاثیر قرار نمیگیرد پس چه ارزشی دارد؟
    با تشکر

    1. سلام دوست عزیز
      به این موضوع توجه داشته باشید حقوق صاحبان سهام مجموع سرمایه، اندوخته قانونی، سایر اندوخته ها و سود(زیان) انباشته است.
      اگر افزایش سرمایه از محل سود انباشته باشد، مقدار سود انباشته کم و سرمایه(مقدار سهام) زیاد میشود ولی در میزان حقوق صاحبان سهام تغییری نمی کند.

  34. سلام و تشکر از کارگزاری آگاه
    یه سوال داشتم
    من مقداری حق تقدم سهام واتیح رو خریده بودم. و متاسفانه سهم بسته شد و نتونستم بفروشمش. چگونه میتونم به پول خود برسم؟ آیا باید اقدام خاصی انجام بدم؟ واینکه چه مدت طول میکشه؟

    1. سلام
      کاربر گرامی پس از بسته شدن حق تقدم، چنانچه قیمت اسمی سهم را به حساب شرکت واریز نکرده باشید، شرکت حق شما را تحت عنوان حق تقدم های استفاده نشده بفروش می رساند و مبلغ حاصل از فروش را به حساب شما واریز می کند.
      این مبلغ ممکن است بالاتر از مبلغ خرید شما یا پایین تر از آن باشد.

  35. سلام
    ممنون میشم سوالای منو جواب بدین
    ۱٫اول اینکه اگه مایل به شرکت در افزایش سرمایه بودیم مبلغ رو باید براساس تعداد حق تقدم ضرب در ۱۰۰ تومان واریز کنیم؟ ۲٫مبلغ رو واریز کردیم لازمه بعدش به کارگزاری یا امورسهام شرکت اطلاع بدیم؟
    ۳٫بعد از واریز وجه از طرف ما حق تقدم ها از پورتفو ما حذف میشن؟
    ۴٫اگه مایل بودیم تو پذیره نویسی عمومی سهام شرکت کنیم و حق تقدم استفاده نشده بخریم میتونیم به صورت آنلاین بخریم یا لازمه مراجعه کنیم کارگزاری؟ از اونجاییکه تو پذیره نویسی عمومی علاوه بر مبلغ حق تقدم ۱۰۰ تومن هم باید همزمان با خرید واریز بشه خود کارگزاری این مبلغ رو کسر میکنه یا لازمه مراجه کنیم بانک برای واریز؟

    1. سلام
      پاسخ سوالات شما به ترتیب زیر است:
      ۱- بله
      ۲- میبایست فیش واریزی را برای امور سهام شرکت مورد نظر ارسال فرمایید.
      ۳- خیر، تا پایان مهلت معاملات حق تقدم، میبایست حق خود را محفوظ نگه دارید.
      ۴- شما می توانید حق های استفاده نشده را بصورت آنلاین خریداری نمایید. لازم به ذکر است علاوه بر مبلغ حق، قیمت اسمی سهم نیز از حساب آنلاین شما کسر خواهد شد.

    1. سلام
      مازاد محاسبه شده، به عنوان درآمد (عایدی) یا چیزی شبیه آن محسوب نمی شود. زیرا این روش (تجدید ارزیابی) فقط منتسب کردن ارزش های جدید به دارایی های موجود و اتفاقی است و مبنی بر ایجاد درآمد ویا عایدی نیست. در این روش افزایش ارزش دفتری یک دارایی ثابت مشهود که به عنوان یک درآمد غیرعملیاتی تحقق نیافته از محل تجدید ارزیابی خواهد بود، به صورت مستقیم و با نام “مازاد تجدید ارزیابی” به ثبت می‌رسد. این “مازاد تجدید ارزیابی” به عنوان بخشی از حقوق صاحبان سرمایه در ترازنامه آمده و در صورت سود و زیان جامع نیز منعکس می شود.
      در افزایش سرمایه به روش تجدید ارزیابی، با درنظر گرفتن اینکه حساب افزایش سرمایه به روش مذکور اندوخته ای غیرقابل تقسیم خواهد بود و به عنوان بخشی از حقوق صاحبان سیرمایه محسوب می شود، در هر دوره مالی به مقدار استهلاک ناشی از مابه التفاوت تجدید ارزیابی به عنوان هزینه منظور شده و به حساب افزایش سرمایه منتقل می شود. سهامداران باید به این نکته توجه داشته باشند که از آنجا که مازاد تجدید ارزیابی به عنوان عایدی و چیزی شبیه به آن محسوب نمی شود، ارزش ذاتی شرکت تغییری نخواهد کرد.

پاسخ دهید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

شما می‌توانید از این دستورات HTML استفاده کنید: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <s> <strike> <strong>